Les matières premières s’envolent en juillet sous l’effet des tensions au Moyen-Orient

Les matières premières ont enregistré un gain de 12 % en juillet, surperformant largement toutes les autres classes d'actifs après une forte vente en juin, alors que la reprise des hostilités au Moyen-Orient a fait grimper les prix de l'énergie et renforcé la position des matières premières en tant que classe d'actifs dominante de 2026.investing+1

L'iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ↘ 2.68%, un ETF diversifié sur les matières premières suivi sous le ticker GSG, a mené toutes les grandes classes d'actifs pour le mois, portant sa progression depuis le début de l'année à près de 39 %. Ce gain a été largement tiré par une hausse de 87 % des prix du pétrole brut liée au blocus en cours dans le détroit d'Ormuz, selon Seeking Alpha.seekingalpha+1

Les prix de l'énergie tirent la hausse

Le pétrole brut a été le principal moteur du rebond des matières premières. Les contrats à terme sur le pétrole brut WTI du NYMEX pour septembre ont augmenté de 22,23 % en juillet, tandis que les contrats à terme sur le pétrole brut Brent de l'ICE ont gagné 20,46 %, selon Barchart. Les contrats à terme sur le fioul domestique ont grimpé de 29,60 %, ceux sur l'essence ont augmenté de 14,03 %, et le spread de craquage des distillats, une mesure des marges de raffinage, a enregistré un gain explosif de 38,43 %.barchart

Le rallye a été alimenté par l'effondrement des efforts diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran. L'espoir qu'un protocole d'accord entre Washington et Téhéran rouvre le détroit d'Ormuz s'est estompé après que les attaques régionales de l'Iran contre des actifs militaires américains ont incité les États-Unis à reprendre les frappes. À la fin du mois de juillet, les hostilités s'intensifiaient avec des risques accrus de conflit plus large dans la région.barchart

Les autres classes d'actifs à la traîne

Au-delà de l'énergie, le rallye des matières premières s'est propagé aux céréales et aux matières premières agricoles. Les contrats à terme sur le blé ont augmenté de 8,49 %, le maïs a gagné 6,42 % et le soja a progressé de 3,83 %, soutenus par les pénuries d'engrais liées aux perturbations à Ormuz et aux combats près des ports de la mer Noire. Les contrats à terme sur le café Arabica ont grimpé de 12,03 % en raison des inquiétudes liées aux conditions météorologiques pour les récoltes au Brésil.barchart

Les actions américaines, en revanche, ont reculé pour le deuxième mois consécutif. Le Vanguard Total Stock Market ETF ↗ 1.53%, suivi sous le ticker VTI, a chuté de 0,5 % en juillet, bien qu'il reste en hausse de 10,5 % pour l'année. Les obligations américaines ont fait pire, le Vanguard Total Bond Market ETF ↘ 0.11% perdant 1,3 % en juillet et passant en territoire négatif pour 2026 à moins 0,5 %. Les actions immobilières américaines suivies par VNQ ont rebondi de 2,6 %, enregistrant un rendement de 14,0 % depuis le début de l'année, juste derrière les matières premières.investing+1

La volatilité devrait se poursuivre

Le Global Market Index, un indice de référence multi-actifs non géré maintenu par The Capital Spectator, a chuté de 0,6 % pour un deuxième mois consécutif de baisse, bien qu'il affiche un gain de 9,3 % depuis le début de l'année. Les indices S&P 500, Nasdaq Composite et Russell 2000 ont tous terminé juillet en baisse, tandis que l'indice du dollar a reculé de 1,16 %.investing+1

Pour l'avenir, les analystes s'attendent à une volatilité continue. "Le détroit d'Ormuz reste le point focal de la guerre, les hostilités s'étendant à la région de la mer Rouge et jusqu'en Égypte", a écrit Andrew Hecht, chroniqueur chez Barchart, ajoutant que la liquidité généralement plus faible du mois d'août pourrait amplifier les fluctuations de prix sur toutes les classes d'actifs.barchart