Les banques chinoises ferment le commerce de détail de l’or dans un contexte de vente massive et volatile

Les prix de l'or ont franchi cette semaine le seuil psychologiquement critique de 4 000 dollars l'once pour la première fois depuis novembre 2025, alors que la posture belliciste de la Réserve fédérale sous le nouveau président Kevin Warsh continue de remodeler le paysage des métaux précieux. La vente massive a déclenché des déclassements par les analystes, des prévisions divergentes à Wall Street et des mesures d'urgence par les grandes banques chinoises pour limiter l'exposition au détail.

Un nouveau régime de la Fed fait pression sur l'or

L'or au comptant est tombé à 3 972 dollars l'once le mercredi 24 juin, selon Reuters ↗ 5.06%, son premier mouvement soutenu sous le seuil des 4 000 dollars en sept mois. Le déclin s'est accéléré après la réunion de politique monétaire de la Fed du 17 juin — la première de Warsh en tant que président — où les responsables ont signalé une hausse potentielle des taux plus tard cette année pour combattre l'inflation alimentée par le conflit en cours avec l'Iran.beincrypto+2

Warsh, qui a prêté serment le 22 mai après sa confirmation par le Sénat, a déclaré son engagement en faveur d'un "changement de régime" à la banque centrale, abandonnant les orientations prospectives et mettant l'accent sur la stabilité des prix. Les marchés voient désormais une probabilité de plus de 70 pour cent d'une hausse des taux d'ici septembre, selon l'outil CME FedWatch. Le dollar plus fort et la hausse des rendements réels qui accompagnent les attentes de resserrement ont érodé la demande pour l'or sans rendement, qui a chuté de plus de 1 500 dollars par rapport à son sommet historique de 5 594,82 dollars atteint fin janvier.cnn+4

Le consensus haussier de Wall Street se fracture

Le virage belliciste a forcé les grandes banques à se recalibrer. Bank of America ↗ 0.63%, qui prévoyait en janvier que l'or atteindrait 6 000 dollars l'once d'ici le printemps, a reconnu dans une note du 22 juin qu'"atteindre notre objectif de 6 000 dollars/once semble peu probable pour le moment", citant le passage des baisses de taux attendues aux hausses de taux comme réduisant le potentiel de hausse de l'or d'environ 50 pour cent.kitco

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.14% a réduit son objectif de fin d'année 2026 de 5 400 à 4 900 dollars le 19 juin, ne s'attendant plus à aucune baisse des taux de la Fed cette année. JPMorgan ↗ 0.12% a maintenu son objectif de fin d'année plus haussier de 6 000 dollars, créant un écart de 1 100 dollars entre les prévisions des deux banques — l'une des plus larges divergences dont on se souvienne. ING a également réduit ses prévisions, s'attendant désormais à ce que l'or atteigne une moyenne de 4 300 dollars au troisième trimestre.reuters+3

Les banques chinoises freinent le commerce de détail de l'or

En Chine, les grandes banques d'État ont pris des mesures cette semaine pour fermer les services de commerce de détail de métaux précieux. Industrial and Commercial Bank of China a annoncé le 25 juin qu'elle cesserait complètement le commerce individuel de métaux précieux le 24 juillet, donnant aux clients un mois pour liquider leurs positions. Postal Savings Bank of China, Ping An Bank et China Guangfa Bank ont adopté des mesures similaires, selon Bloomberg. La Bourse des contrats à terme de Shanghai a également suspendu le commerce des contrats à terme sur l'argent, citant des "conditions de marché anormales".linkedin+2

Les restrictions visent les instruments spéculatifs à effet de levier plutôt que les achats d'or physique ou d'ETF, mais elles soulignent les préoccupations des régulateurs concernant les investisseurs de détail confrontés à des pertes sur un marché volatil qui a oscillé de près de 29 pour cent du sommet au creux rien qu'en 2026.beincrypto+1