Le yen recule : le choc pétrolier au Moyen-Orient dope le dollar avant l’IPC

Le yen japonais a faibli pour la deuxième séance consécutive vendredi, la flambée des prix du pétrole liée aux perturbations de l'approvisionnement au Moyen-Orient ayant soutenu le dollar américain et les rendements obligataires, bien que la devise reste en voie d'enregistrer un deuxième gain hebdomadaire consécutif avant une série de décisions cruciales des banques centrales.

La paire USD/JPY s'est négociée autour de 154,34, 154,62 durant les heures asiatiques, laissant le dollar en hausse d'environ 1,2 % face au yen sur la semaine. La paire reste néanmoins en baisse de plus de 3 % sur le mois écoulé, après un net rebond du yen début septembre qui l'avait portée à un plus haut de sept mois sous les 153,00.investing+2

La hausse du pétrole et les craintes d'inflation soutiennent le dollar

Le pétrole Brent a prolongé sa hausse de six jours, dépassant les 108 dollars le baril alors que de nouvelles attaques contre des navires dans le golfe Persique ont ravivé les inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement énergétique. La flambée du brut, en hausse de plus de 15 % sur les deux dernières semaines, s'est répercutée sur les anticipations d'inflation aux États-Unis. L'indice des prix à la production (IPP) américain publié jeudi a montré une hausse des prix de 0,4 % sur un mois en août, avec un rebond des coûts de l'énergie, tandis que le taux annuel s'est accéléré à 5,4 %.mitrade+2

Ces données ont poussé l'indice du dollar américain à environ 99,10, son plus haut niveau en une semaine, tandis que le rendement des bons du Trésor à 10 ans a grimpé à 4,97 %, frôlant le seuil des 5 % pour la première fois depuis octobre 2023. Les contrats à terme sur les taux de la Fed intègrent désormais une probabilité de 71,3 % d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion des 15 et 16 septembre, contre 61,2 % lors de la séance précédente, selon l'outil FedWatch de CME Group ↗ 0.03%.investing+1

L'IPC et le duel des banques centrales en ligne de mire

Les marchés se concentrent désormais sur la publication vendredi de l'indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis, le dernier indicateur majeur avant la réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine. Un chiffre plus élevé que prévu pourrait consolider davantage les attentes de hausse des taux et soutenir le dollar.moomoo

De l'autre côté, la Banque du Japon devrait largement relever son taux directeur de 25 points de base pour le porter à 1,25 % lors de sa réunion des 17 et 18 septembre, les marchés évaluant cette probabilité à 100 %. Les données sur l'inflation de gros au Japon publiées vendredi ont montré que les prix ont augmenté de 7,6 % sur un ans en août, renforçant les arguments en faveur d'un resserrement. Selon un rapport de Reuters cité par Economies.com, la BOJ pourrait signaler un rythme plus rapide de resserrement monétaire si les risques d'inflation s'intensifient.investing+1

Le resserrement de l'écart de taux pèse sur les carry trades

La perspective d'un resserrement simultané par les deux banques centrales a commencé à éroder l'attrait des carry trades financés en yens. L'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon devant se réduire, les investisseurs ont accéléré le débouclage des positions courtes sur le yen, une dynamique qui a soutenu les gains mensuels globaux de la devise nippone. Aninda Mitra, responsable de la macroéconomie et de la stratégie d'investissement pour l'Asie chez BNY Investments, a souligné que la juste valeur du yen se situe autour de 140 yens pour un dollar, suggérant qu'une appréciation supplémentaire « ne devrait pas être totalement surprenante ».economies

DBS Bank s'attend à ce que la Fed maintienne ses taux inchangés à 3,75 % mais a qualifié la réunion de septembre de « potentiellement controversée », tandis que United Overseas Bank a déclaré que la pression baissière à moyen terme sur le USD/JPY persistera tant que la paire restera sous les 155,20.moomoo+1