Le yen perd ses gains d’intervention malgré la faiblesse de l’emploi américain

Le yen japonais a effacé une grande partie de ses gains post-intervention cette semaine, s'échangeant près de 158.50 pour un dollar vendredi, malgré un rapport sur l'emploi américain étonnamment faible qui a brièvement soutenu la devise. La résilience de la paire USD/JPY au-dessus des plus bas de l'ère de l'intervention souligne l'attention portée par le marché au fossé politique qui se creuse entre la Réserve fédérale et la Banque du Japon.

Des chiffres de l'emploi décevants

Les employeurs américains ont supprimé 23,000 emplois en juillet, a rapporté vendredi le Bureau of Labor Statistics, manquant largement les estimations des économistes qui tablaient sur 85,000 à 88,000 créations. Le taux de chômage a légèrement reculé à 4.1% contre 4.2% en raison d'une baisse du taux de participation. Ces données faibles ont initialement propulsé le yen, les traders réduisant leurs attentes concernant de futures hausses de taux de la Fed, mais la devise a peiné à conserver ces gains alors que l'attention se reportait sur les fondamentaux nationaux.upi+2

Les dépenses des ménages japonais ont chuté de 3.3% sur un an en juin, marquant le septième mois consécutif de contraction et manquant largement les attentes de croissance, selon les données du ministère des Affaires intérieures. La faiblesse persistante de la demande des consommateurs complique la normalisation de la et rend les traders prudents quant à une hausse du yen.fxstreet

Le marché obligataire anticipe une hausse en septembre

Le rendement des obligations d'État japonaises à deux ans a grimpé de 4.5 points de base à 1.605%, son plus haut niveau depuis mai 1995, selon Reuters. Ce mouvement reflète la conviction croissante que la relèvera ses taux lors de sa réunion des 17 et 18 septembre. Les probabilités implicites d'une hausse en septembre ont atteint environ 60%.finimize+1

La a annoncé vendredi que le membre du conseil Kazuyuki Masu prononcera un discours le 10 septembre, rejoignant le vice-gouverneur Ryozo Himino le 27 août et le membre hawkish du conseil Hajime Takata le 2 septembre. Les précédentes hausses de taux ont été précédées par de tels signaux de la part des responsables.finance.yahoo

L'effet de l'intervention s'estompe, la politique reprend le dessus

L'intervention coordonnée des 30 et 31 juillet a initialement poussé le yen au-delà de 155, mais la paire a depuis rebondi au-dessus de 158, effaçant près de la moitié de ces gains. Les commentaires du secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, signalant son soutien à une hausse rapide des taux de la, ont presque garanti une action de la banque centrale en septembre, selon Reuters.interactivecrypto+2

La a relevé ses taux à plusieurs reprises depuis la fin de sa politique de relance décennale en 2024, portant le taux directeur à 1% en juin, un sommet en 31 ans. Cependant, la lenteur du resserrement est pointée du doigt pour expliquer la chute du yen à des plus bas de 40 ans, en maintenant un large écart de taux entre le Japon et les États-Unis. Avec les données sur l'emploi de vendredi affaiblissant les arguments en faveur de nouvelles hausses de la Fed, le rétrécissement du différentiel de taux pourrait finir par soulager le yen, mais pour l'instant, la fragilité de la demande intérieure japonaise laisse les traders sceptiques.finance.yahoo