Yen gibt Interventionsgewinne trotz schwacher US-Arbeitsmarktdaten wieder ab

Der japanische Yen hat in dieser Woche einen Großteil seiner Gewinne nach der Intervention wieder abgegeben und notierte am Freitag bei etwa 158,50 pro Dollar, obwohl ein überraschend schwacher US-Arbeitsmarktbericht die Währung kurzzeitig beflügelt hatte. Dass sich das Paar USD/JPY über den Tiefstständen aus der Zeit der Intervention halten konnte, unterstreicht den Fokus des Marktes auf die wachsende geldpolitische Kluft zwischen der Federal Reserve und der Bank of Japan.

Arbeitsmarktdaten können Yen-Rallye nicht stützen

US-Arbeitgeber haben im Juli unerwartet 23 000 Stellen abgebaut, wie das Bureau of Labor Statistics am Freitag mitteilte. Damit wurden die Schätzungen von Ökonomen, die mit einem Zuwachs von etwa 85 000 bis 88 000 Stellen gerechnet hatten, deutlich verfehlt. Die Arbeitslosenquote sank leicht von 4,2 % auf 4,1 %, da die Erwerbsquote zurückging. Die schwachen Daten ließen den Yen zunächst steigen, da Händler ihre Erwartungen für weitere Zinserhöhungen der Fed zurückschraubten. Die Währung hatte jedoch Mühe, diese Gewinne zu halten, da sich die Aufmerksamkeit wieder auf die inländischen Fundamentaldaten richtete.upi+2

Die japanischen Haushaltsausgaben fielen im Juni im Jahresvergleich um 3,3 %. Dies markiert den siebten Monat in Folge mit einem Rückgang und liegt weit unter den Erwartungen eines Anstiegs, wie Daten des Innenministeriums zeigen. Die anhaltende Schwäche der Verbrauchernachfrage erschwert den Normalisierungspfad der BOJ und macht Händler vorsichtig hinsichtlich eines weiteren Anstiegs des Yen.fxstreet

Anleihemarkt preist September-Erhöhung ein

Die Rendite zweijähriger japanischer Staatsanleihen kletterte um 4,5 Basispunkte auf 1,605 % und erreichte damit den höchsten Stand seit Mai 1995, so Reuters. Diese Bewegung spiegelt die wachsende Überzeugung wider, dass die BOJ auf ihrer Sitzung am 17. und 18. September die Zinsen anheben wird. Die vom Markt implizierte Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung im September ist auf etwa 60 % gestiegen.finimize+1

Die BOJ gab am Freitag bekannt, dass Vorstandsmitglied Kazuyuki Masu am 10. September eine Rede halten wird. Er schließt sich damit dem stellvertretenden Gouverneur Ryozo Himino, der am 27. August spricht, und dem als falkenhaft geltenden Vorstandsmitglied Hajime Takata, der am 2. September auftritt, an. Frühere Zinserhöhungen wurden durch solche Vorabsignale von Beamten eingeleitet.finance.yahoo

Intervention verblasst, Geldpolitik rückt in den Mittelpunkt

Die koordinierte Währungsintervention der USA und Japans vom 30. und 31. Juli drückte den Yen zunächst unter die Marke von 155, doch das Paar hat sich seitdem wieder über 158 erholt und fast die Hälfte dieser Gewinne zunichtegemacht. Die Äußerungen von US-Finanzminister Scott Bessent, der Unterstützung für eine baldige Zinserhöhung der BOJ signalisierte, haben laut Reuters die Zentralbank "so gut wie festgelegt", im September zu handeln.interactivecrypto+2

Die BOJ hat die Zinsen seit dem Ende ihrer jahrzehntelangen Stimuluspolitik im Jahr 2024 mehrmals angehoben und den Leitzins im Juni auf 1 % gebracht, was selbst ein 31-Jahres-Hoch darstellt. Das langsame Tempo der Straffung wird jedoch für den Absturz des Yen auf ein 40-Jahres-Tief verantwortlich gemacht, da die Zinsdifferenz zwischen Japan und den USA groß bleibt. Da die Arbeitsmarktdaten vom Freitag die Argumente für weitere Fed-Erhöhungen schwächen, könnte die schrumpfende Zinsdifferenz dem Yen langfristig Erleichterung verschaffen, doch derzeit bleibt die fragile Binnennachfrage Japans ein Grund für die Skepsis der Händler.finance.yahoo