Le dollar rebondit après un plus bas de 7 semaines grâce au plus fort indice ISM en quatre ans

Le dollar américain s'est ressaisi lundi après avoir touché un plus bas de sept semaines, l'indice ISM manufacturier de juillet ayant dépassé les attentes pour atteindre un sommet de quatre ans. Ce résultat renforce les arguments en faveur d'un maintien du resserrement monétaire de la Réserve fédérale et met sous pression les devises concurrentes ainsi que l'or.

La vigueur du secteur manufacturier porte le billet vert

L'Institute for Supply Management a annoncé que son PMI manufacturier avait progressé de 2,3 points à 55,6 en juillet, bien au-dessus des prévisions du consensus (53,9), marquant ainsi le rythme d'expansion le plus rapide en quatre ans. La sous-composante de l'emploi est repassée en territoire positif pour la première fois depuis 2023, bien que les coûts des intrants soient restés élevés.barchart+1

L'indice dollar avait plus tôt glissé à son plus bas niveau en sept semaines, l'apaisement des tensions au Moyen-Orient ayant soutenu les actions et réduit la demande de valeurs refuges. Une nette chute des prix du pétrole brut avait également pesé sur le billet vert en abaissant les anticipations d'inflation. Mais la solidité de l'indice ISM a permis d'effacer une grande partie de ces pertes, les marchés intégrant désormais une probabilité d'environ 67 % d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion du FOMC des 15 et 16 septembre.finance.yahoo+2

Le président de la Fed de New York, John Williams, a offert un contrepoint en déclarant que les taux d'intérêt « restent bien positionnés » et que l'inflation devrait s'atténuer au cours du second semestre. Ce ton accommoquant a limité les gains du dollar sans l'empêcher de rebondir face aux principales devises.barchart+1

Impact sur les différentes classes d'actifs

L'euro a fléchi après la révision à la baisse du PMI manufacturier S&P de la zone euro pour juillet à 51,9, tandis que les ventes au détail allemandes ont chuté de 1,1 % sur un mois, leur plus fort repli en 13 mois. La paire EUR/USD a terminé la séance en baisse de 0,12 %.barchart

Le yen japonais a fait figure d'exception en s'envolant vers un plus haut de 2,75 mois face au dollar, après la confirmation par le ministère japonais des Finances d'une opération d'achat de yens menée le 31 juillet en coordination avec le Trésor américain. La paire USD/JPY a reculé de 0,35 %.tradingview+1

L'or s'est négocié autour de 4 037 $, sous la pression du renforcement du dollar et du recul de la demande de valeurs refuges, les risques géopolitiques s'étant apaisés après la décision du président Trump d'annuler une frappe prévue contre l'Iran. La livre sterling s'est elle aussi repliée face au billet vert à la suite des chiffres de l'ISM.fxstreet+2

La semaine à venir

Les intervenants de marché se tournent désormais vers un calendrier chargé sur l'emploi américain, comprenant les chiffres de l'emploi ADP, le rapport JOLTS, les inscriptions hebdomadaires au chômage et les créations d'emplois non agricoles de vendredi. Autant de données susceptibles d'orienter un peu plus les attentes en vue de la décision de septembre de la Fed.fxstreet