Le Chili enregistre sa plus faible production de cuivre au T2 en 19 ans

Le Chili a enregistré sa plus faible production de cuivre au deuxième trimestre depuis 2007, avec une baisse de 7,7% sur un an à 1,27 million de tonnes métriques, selon des calculs basés sur les données mensuelles publiées vendredi par le bureau des statistiques du pays. Ces chiffres soulignent les défis croissants auxquels est confronté le plus grand fournisseur de cuivre au monde, alors que les mines vieillissantes peinent à augmenter leur production malgré des milliards de dollars d'investissements dans le secteur.bloomberg

Baisse généralisée chez les principaux producteurs

La faiblesse du trimestre a été généralisée. La production de Codelco a baissé de 18,3% sur un an à 106 300 tonnes, tandis que la production d'Escondida a chuté de 17,6% à 108 800 tonnes et celle de Collahuasi de 19,3% à 31 000 tonnes. Une reprise partielle a été observée en juin, lorsque la production chilienne de cuivre a augmenté de 5,1% sur un an à 447 294 tonnes métriques, selon l'agence de statistiques INE. L'exploitation minière dans son ensemble a progressé de 6,0% en juin, l'exploitation minière métallique augmentant de 4,6%, soutenue par une extraction et un traitement accrus du cuivre.investing+2

Ce rebond n'a pas suffi à compenser les pertes antérieures. Des tempêtes meurtrières qui ont frappé le centre et le nord du Chili en juillet ont fait au moins 13 morts et perturbé les opérations dans les mines exploitées par Anglo American, Antofagasta, Lundin Mining ↘ 3.37% et la société publique Codelco. Lundin a déclaré que le redémarrage des opérations de sa mine de Caserones pourrait prendre deux à trois semaines après que de fortes chutes de neige ont endommagé les lignes électriques le 18 juillet. Antofagasta a temporairement suspendu sa mine de Los Pelambres mais a repris ses opérations et a maintenu ses prévisions annuelles de 650 000 à 700 000 tonnes.ibtimes+1

La pression sur l'offre s'intensifie

Le Chili a déjà abaissé ses prévisions de production de cuivre pour 2026 de 2% à 5,3 millions de tonnes métriques, les analystes mettant en garde contre une deuxième année consécutive de baisse de la production. Natalie Scott-Gray, stratège senior en demande de métaux chez StoneX, a déclaré à CNBC que les tempêtes "amplifient les risques d'approvisionnement minier pour le Chili".cnbc

Le cuivre a atteint un sommet historique de 6,70 dollars la livre le 2 juin et les prix restent élevés. Les stocks du London Metal Exchange sont tombés à 255 400 tonnes, le niveau le plus bas depuis février, tandis qu'environ 64% des stocks mondiaux visibles sont désormais détenus aux États-Unis dans un contexte de spéculation tarifaire continue. Le Chili a relevé ses prévisions de prix moyen du cuivre pour 2026 à 5,90 dollars la livre, contre 5,46 dollars précédemment.investing+1

Les vents contraires structurels persistent

Le déficit de production reflète bien plus que la météo. La baisse de la teneur du minerai et les retards dans l'obtention des permis ont limité la croissance de l'offre dans l'ensemble de l'industrie. Ewa Manthey, stratège en matières premières chez ING, a déclaré que les tempêtes renforcent le thème plus large : "L'offre peine de plus en plus à suivre la demande". Avec l'incertitude liée aux tarifs douaniers de la section 232 non résolue et l'infrastructure électrique alimentée par l'IA augmentant la consommation de cuivre, Scott-Gray a déclaré qu'"il n'est pas exclu que nous assistions à un nouveau record historique pour le cuivre cette année".ibtimes+1