Lagarde déclare que la hausse des taux de juin de la BCE était basée sur des données, et non sur la précaution

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a rejeté lundi les caractérisations de la hausse des taux de juin de la banque comme une mesure préventive, arguant que la résilience économique améliorée de la zone euro et les outils analytiques mis à jour de la BCE ont donné aux décideurs la confiance nécessaire pour agir sur la base de données concrètes plutôt que par peur.

La résilience permet l'action

S'exprimant lors du Forum de la BCE sur la banque centrale à Sintra, au Portugal, Lagarde a déclaré que la hausse d'un quart de point du 11 juin — qui a porté le taux de la facilité de dépôt à 2,25 % — était fondée sur les propres projections d'inflation de la BCE et sur des données en temps réel plutôt que de servir de police d'« assurance » contre des risques incertains.morningstar+1

La Banque centrale européenne est devenue la première grande banque centrale à augmenter ses taux d'intérêt en réponse au choc énergétique déclenché par le conflit en Iran. La décision est intervenue après que l'inflation de la zone euro s'est accélérée à 3,2 % en mai, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la BCE, avec des projections actualisées du personnel prévoyant une inflation globale de 3,0 % pour 2026 et de 2,3 % en 2027.wtvbam+4

« Bien que nous soyons plus susceptibles de faire face à des chocs qui éloignent l'inflation de l'objectif, la résilience que l'Europe a construite signifie que leurs effets sur notre économie sont plus contenus », a déclaré Lagarde.wtvbam

Les outils plutôt que l'instinct

Lagarde a attribué à des années d'investissement dans l'infrastructure de données et les modèles de prévision la capacité du Conseil des gouverneurs à naviguer dans ce qu'elle a décrit comme une « zone intermédiaire » entre les chocs qui peuvent être ignorés et ceux qui exigent une action énergique.wtvbam

La banque s'appuie désormais sur des indicateurs économiques en temps réel pour vérifier en permanence ses projections. « Nous pouvons continuellement vérifier nos prévisions par rapport aux données entrantes pour vérifier si elles restent sur la bonne voie, afin de ne pas finir par nous appuyer sur des prévisions obsolètes », a-t-elle déclaré.wtvbam

Elle a également noté que les marchés financiers avaient intégré la hausse bien avant que la BCE n'agisse, effectuant effectivement une partie du travail de resserrement à l'avance et donnant aux décideurs du temps supplémentaire pour évaluer les données.wtvbam

Quelle est la suite ?

Le débat porte désormais sur la question de savoir si une mesure de suivi est justifiée. Selon un sondage Reuters, 60 % des économistes s'attendent à une nouvelle augmentation en septembre, BNP Paribas Asset Management prévoyant deux hausses au total cette année suivies d'une période de maintien prolongée. La prochaine réunion de fixation des taux de la BCE est prévue pour les 23 et 24 juillet.global.morningstar