La chute record d’Alphabet frappe les fonds fortement exposés à Google

Les actions d'Alphabet ↘ 0.06% ont connu jeudi 29 octobre leur pire journée historique, après que les revenus de la recherche au troisième trimestre de la maison mère de Google ont été inférieurs aux prévisions et que sa consommation de trésorerie a augmenté. Cette chute a frappé les fonds négociés en bourse (ETF) fortement exposés à Alphabet et a montré à quel point un fonds sectoriel sans plafond peut perdre davantage qu'un fonds plafonné. Les actions de classe A ont clôturé en baisse de 12,6%, la plus forte chute quotidienne depuis l'introduction en bourse de l'entreprise en 2004, a rapporté StockTitan. The Irish Times a indiqué qu'environ 500 milliards de dollars de valeur boursière ont été effacés.stocktitan.net+1

La recherche manque ses objectifs

Alphabet a publié ses résultats après la clôture des marchés mercredi. Le chiffre d'affaires a augmenté de 25% pour atteindre 127,58 milliards de dollars, juste en dessous des prévisions des analystes, et le bénéfice net a chuté de 25% à 26,17 milliards de dollars, a rapporté CP24. Les revenus de Google Search et autres ont progressé de 12% pour atteindre 63,35 milliards de dollars. C'est la deuxième fois consécutive que les estimations ne sont pas atteintes, en baisse par rapport à la croissance de 19% du premier trimestre, a rapporté CNBC. Le directeur commercial, Philipp Schindler, a déclaré que la baisse des revenus publicitaires du mode IA était en partie responsable. Le flux de trésorerie disponible s'est établi à un solde négatif de 9,07 milliards de dollars, contre le déficit de 2,70 milliards attendu par les analystes, selon CNBC.cnbc.com+2

Google Cloud a été le point fort, avec des revenus en hausse de 103% à 30,7 milliards de dollars, a noté Fortune India. Sundar Pichai a déclaré que la croissance des requêtes de recherche était la plus élevée enregistrée au cours des cinq dernières années.fortuneindia.com

Les fonds concentrés en première ligne

Alphabet est détenu par 433 ETF à travers ses deux classes d'actions, a rapporté Seeking Alpha. Les fonds de services de communication ont été les plus exposés.seekingalpha.com

L'écart était le plus flagrant entre deux de ces fonds. Le Global X PureCap MSCI Communication Services ETF, doté de 123 millions de dollars, détient des actions à leur poids total sur le marché et a chuté de 6,4% jeudi. Le fonds plafonné Communication Services Select Sector SPDR ETF ↗ 0.36% n'a chuté que de 1,9%, a écrit Sumit Roy d'etf.com via Yahoo Finance. Le fonds sans plafond détient 56% de ses actifs en Alphabet, contre 22,5% pour le fonds SPDR. Cette part est plus du double de la limite habituelle de 25% pour une seule action. Le fonds peut dépasser ce seuil car les règles de diversification ne sont testées qu'à la fin de chaque trimestre, et les avoirs d'autres ETF ne comptent pas dans la limite.finance.yahoo.com

Exposition à deux titres

Si l'on ajoute une pondération de 22% dans Meta, le fonds Global X détient 78% de ses actifs dans seulement deux entreprises, contre 44% pour le fonds SPDR. Les deux actions ont chuté après la publication de leurs résultats. Au cours des deux dernières semaines, le fonds sans plafond a perdu 16% et son homologue plafonné environ 10%, a écrit Roy. Il a précisé que le fonds fait exactement ce pour quoi il a été conçu en reflétant les poids réels du secteur, et que cette même concentration joue en sa faveur lorsque les plus grandes capitalisations boursières progressent.finance.yahoo.com