El desplome récord de Alphabet golpea a fondos con grandes apuestas en Google

Las acciones de Alphabet ↗ 0.08% sufrieron el jueves 29 de octubre su peor jornada histórica, después de que los ingresos por búsquedas del tercer trimestre de la matriz de Google quedaran por debajo de las previsiones y su consumo de efectivo aumentara. La caída afectó a los fondos cotizados (ETF) con grandes posiciones en Alphabet y demostró cuánto más puede perder un fondo sectorial sin límites frente a uno limitado. Las acciones de Clase A cerraron con una caída del 12.6%, la mayor caída diaria desde la salida a bolsa de la compañía en 2004, informó StockTitan. The Irish Times señaló que se evaporaron unos 500.000 millones de dólares en valor de mercado.stocktitan.net+1

Las búsquedas no alcanzan las estimaciones

Alphabet presentó sus resultados tras el cierre del mercado el miércoles. Los ingresos aumentaron un 25% hasta los 127.580 millones de dólares, ligeramente por debajo de las previsiones de los analistas, y el beneficio neto cayó un 25% hasta los 26.170 millones, informó CP24. Los ingresos de Google Search y otros crecieron un 12% hasta los 63.350 millones. Esta cifra incumplió las estimaciones por segundo trimestre consecutivo y supuso un descenso respecto al crecimiento del 19% del primer trimestre, informó CNBC. El director comercial, Philipp Schindler, afirmó que los menores ingresos publicitarios del Modo IA fueron en parte responsables. El flujo de caja libre se situó en un saldo negativo de 9.070 millones de dólares, frente al déficit de 2.700 millones que esperaban los analistas, según CNBC.cnbc.com+2

Google Cloud fue el punto fuerte, con unos ingresos que aumentaron un 103% hasta los 30.700 millones de dólares, señaló Fortune India. Sundar Pichai afirmó que el crecimiento de las consultas de búsqueda fue el más alto de los últimos cinco años.fortuneindia.com

Los fondos concentrados sufren el impacto

Alphabet está presente en 433 ETF a través de sus dos clases de acciones, informó Seeking Alpha. Los fondos de servicios de comunicación fueron los más expuestos.seekingalpha.com

La brecha fue más clara entre dos de estos fondos. El Global X PureCap MSCI Communication Services ETF, de 123 millones de dólares, mantiene las acciones con su ponderación total de mercado y cayó un 6.4% el jueves. El fondo limitado Communication Services Select Sector SPDR ETF ↗ 1.18% cayó solo un 1.9%, escribió Sumit Roy de etf.com a través de Yahoo Finance. El fondo sin límites tiene el 56% de sus activos en Alphabet, frente al 22.5% del fondo SPDR. Esa participación es más del doble del límite habitual del 25% para una sola acción. El fondo puede superarlo porque las normas de diversificación solo se comprueban al final de cada trimestre, y las participaciones de otros ETF no cuentan para el límite.finance.yahoo.com

Exposición a dos valores

Si añadimos una ponderación del 22% en Meta, el fondo Global X tiene el 78% de sus activos en solo dos empresas, frente al 44% del fondo SPDR. Ambas acciones han caído tras sus informes de resultados. En las últimas dos semanas, el fondo sin límites ha perdido un 16% y su homólogo limitado cerca de un 10%, escribió Roy. Afirmó que el fondo está haciendo exactamente lo que fue diseñado para hacer al reflejar las ponderaciones reales del sector, y que la misma concentración juega a su favor cuando los valores más grandes suben.finance.yahoo.com