La BOJ devrait maintenir ses taux en juillet et pourrait relever ses prévisions de croissance

La Banque du Japon devrait maintenir son taux d'intérêt de référence inchangé lors de sa réunion de politique monétaire des 30 et 31 juillet, tout en conservant ses orientations prospectives signalant de nouvelles hausses à venir, selon des sources proches de la réflexion de la banque centrale. Par ailleurs, la BOJ devrait réviser à la hausse ses prévisions de croissance économique pour l'exercice 2026 dans son rapport trimestriel, tout en surveillant de près le risque que l'inflation dépasse son objectif de 2 %.

Maintien des taux attendu après la hausse de juin

Ce maintien anticipé fait suite à la décision de la BOJ en juin de relever son taux directeur à court terme de 0,75 % à 1 %, soit le niveau le plus élevé depuis 1995, par un vote de 7 contre 1. Les prix du marché reflètent une quasi-certitude d'absence de changement ce mois-ci, les contrats à terme sur taux d'intérêt impliquant une probabilité d'environ 96 % que la BOJ maintienne ses taux. Sur les marchés de prédiction, les traders ont attribué une probabilité de 93 % à un maintien.kalshi+2

Reuters a rapporté le 10 juillet que la BOJ était prête à laisser les taux inchangés tout en maintenant son engagement à continuer d'augmenter les coûts d'emprunt. Le vice-gouverneur Shinichi Uchida a indiqué après la réunion de juin que la banque centrale continuerait de resserrer sa politique, en se concentrant sur le risque que l'inflation s'écarte à la hausse de son objectif.reuters+2

Prévisions de croissance probablement révisées à la hausse

La BOJ pourrait légèrement augmenter ses prévisions de croissance économique pour l'exercice 2026 par rapport à l'expansion de 0,5 % prévue en avril, reflétant la forte demande liée aux investissements dans l'intelligence artificielle et la baisse des coûts du carburant suite à l'accord de paix préliminaire entre les États-Unis et l'Iran en juin, selon Reuters. Parallèlement, la banque centrale pourrait abaisser ses prévisions d'inflation sous-jacente pour l'exercice en cours par rapport à la hausse de 2,8 % prévue en avril, compte tenu de la forte chute des prix du pétrole.investing+1

Cependant, aucune révision à la baisse des perspectives de prix ne devrait modifier l'attention de la BOJ sur les pressions inflationnistes croissantes dues à la faiblesse du yen, à la stabilité des gains salariaux et aux chocs énergétiques liés à la guerre.reuters+1

Prochaine hausse prévue pour plus tard cette année

Une enquête Bloomberg menée après la réunion de juin a révélé que 90 % des économistes s'attendent à une nouvelle hausse des taux d'ici décembre, octobre et décembre étant les périodes les plus citées. L'ancien membre du conseil d'administration Makoto Sakurai a déclaré à Reuters que la prochaine hausse pourrait intervenir dès octobre, avec un taux terminal d'environ 2 % d'ici début 2028. Toshihiro Nagahama, conseiller économique de la Première ministre Sanae Takaichi, a appelé à deux hausses supplémentaires au rythme d'une tous les six mois.reuters+2

Les décisions de la BOJ influençant le Nikkei 225 restent étroitement surveillées alors que le Japon traverse son cycle de resserrement le plus agressif depuis des décennies, la faiblesse persistante du yen ajoutant à l'urgence du processus de normalisation.