L’or recule de 4 300 dollars face aux craintes de hausse des taux

Les prix de l'or ont atteint leur plus haut niveau en sept semaines cette semaine, dépassant brièvement les 4 300 dollars l'once, alors qu'un accord potentiel entre l'Iran et l'Oman sur la réouverture du détroit d'Ormuz, combiné à des données sur l'emploi américain en demi-teinte, a refroidi les attentes de hausse des taux de la Réserve fédérale. Mais les frappes iraniennes de fin de semaine dans la voie navigable ont tempéré les gains, laissant le métal précieux s'échanger dans une fourchette étroite proche de 4 245 dollars avant le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi.

La diplomatie et les données sur l'emploi alimentent le rebond

Le métal précieux a bondi de 4,1% mercredi, sa plus forte hausse journalière depuis février, après que l'Iran a déclaré avoir trouvé un terrain d'entente avec l'Oman sur une proposition de route maritime temporaire à travers le détroit. Le vice-ministre iranien des Affaires étrangères, Kazem Gharibabadi, a déclaré aux médias nationaux que le corridor resterait actif pendant "deux à quatre mois" mais a averti que "cela ne signifie pas la réouverture complète" de la voie navigable.startupfortune+1

Les progrès diplomatiques ont fait baisser les prix du pétrole, apaisant les inquiétudes inflationnistes qui pèsent sur l'or depuis le début du conflit américano-iranien fin février. Le lingot a chuté de près d'un cinquième depuis le début de la guerre, car la flambée des coûts de l'énergie a alimenté les pressions inflationnistes et soulevé la perspective d'une politique monétaire plus stricte.businesstimes+1

Pour aggraver la situation, les données ADP ont montré que les employeurs privés américains n'ont ajouté que 44 000 emplois en juillet, bien en dessous des 65 000 attendus par les économistes. Les marchés ont réagi en intégrant une seule hausse des taux de la Fed d'ici la fin de l'année, contre deux la semaine dernière. La probabilité d'une hausse en septembre est tombée à environ 53-55%, contre 67% plus tôt dans la semaine.freemalaysiatoday+3

L'escalade limite les gains

Le rebond a été de courte durée. Les médias iraniens ont rapporté jeudi que Téhéran avait frappé des "cibles hostiles" dans le détroit et a signalé qu'il interdirait aux navires américains et israéliens de passer. Par ailleurs, le mouvement houthi au Yémen a revendiqué une attaque "à grande échelle" contre les forces gouvernementales soutenues par l'Arabie saoudite, soulevant des inquiétudes quant à un conflit régional plus large.investing+1

L'escalade a relancé les spéculations selon lesquelles des prix de l'énergie plus élevés pourraient maintenir l'inflation à un niveau élevé et renforcer les arguments en faveur d'une politique plus stricte de la Fed. Le Financial Times London Stock Exchange a rapporté que le président de la Fed, Kevin Warsh, serait prêt à augmenter les coûts d'emprunt si les chiffres de l'inflation s'avéraient élevés dans les semaines à venir, tandis que le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, a déclaré que les décideurs politiques "ne peuvent pas se permettre de tolérer une inflation plus élevée".businesstimes+1

Malgré les tensions renouvelées, le président Donald Trump a déclaré aux journalistes jeudi qu'il pensait que la guerre se terminerait "assez bientôt" et que les États-Unis gardaient le contrôle du détroit.businesstimes

Quelles sont les prochaines étapes

Les analystes de TD Securities ont noté que "les fonds macro discrétionnaires ont plus que doublé leurs positions depuis juin", tout en avertissant qu'"un marché de l'énergie toujours extrêmement tendu restera un obstacle majeur à une nouvelle course haussière". Les fonds négociés en bourse adossés à l'or en Chine ont enregistré 14 séances consécutives d'entrées, fournissant un soutien supplémentaire.freemalaysiatoday+1

L'attention se tourne désormais vers le rapport sur l'emploi non agricole américain de vendredi, qui, selon les analystes, déterminera si la percée de l'or se transforme en une avancée durable ou perd de son élan.investing