L’introduction en bourse d’Anthropic pourrait dépasser les 100 milliards de dollars, éclipsant le record de SpaceX

Anthropic, le concepteur de l'assistant d'intelligence artificielle Claude, prépare ce qui pourrait devenir la plus grande introduction en bourse de l'histoire. Selon des informations du New York Times relayées par plusieurs médias, des banquiers suggèrent aux investisseurs potentiels que l'entreprise pourrait lever plus de 100 milliards de dollars, sur la base d'une valeur d'entreprise proche des 2 000 milliards de dollars.bebeez

L'entreprise devrait dévoiler son prospectus d'introduction en bourse peu après la fête du Travail américaine (Labor Day) le 7 septembre, pour une possible cotation à Wall Street entre fin septembre et début octobre. Morgan Stanley ↘ 0.55%, JPMorgan ↘ 0.84%, Citigroup ↗ 0.51% et Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% mènent l'opération.bloomberg+2

Des débuts historiques en perspective

Si l'opération atteint l'ampleur projetée par les banquiers, elle dépasserait le record de 86,2 milliards de dollars établi par l'introduction en bourse de SpaceX plus tôt cette année. Anthropic a déposé un projet d'enregistrement confidentiel auprès de la Securities and Exchange Commission le 1er juin, et la trajectoire de valorisation de l'entreprise a été fulgurante : sa valorisation post-money de 380 milliards de dollars après son tour de table de série G en février est passée à 965 milliards de dollars après une levée de fonds de série H de 65 milliards de dollars fin mai. Mi-août, six investisseurs ont déclaré au Financial Times que la cotation de l'entreprise pourrait être valorisée à 2 000 milliards de dollars.tech-insider+3

La croissance des revenus qui sous-tend ces chiffres est spectaculaire. Le taux de rendement annuel des revenus d'Anthropic a dépassé les 65 milliards de dollars fin juillet, contre environ 9 milliards de dollars fin 2025. L'entreprise prévoirait des revenus de 190 à 200 milliards de dollars pour 2028, des chiffres que les banquiers et les investisseurs utilisent pour évaluer la valorisation de l'introduction en bourse par rapport à des comparables tels que Palantir ↗ 3.48%, Cloudflare ↗ 9.91% et SpaceX.bebeez

Un calendrier d'introductions en bourse bousculé

L'ampleur de l'offre prévue par Anthropic redessine déjà le calendrier des cotations de l'automne. Bloomberg a rapporté que d'autres entreprises préparant leur introduction en bourse aux États-Unis s'efforcent de trouver de la place pour leurs opérations afin de ne pas être éclipsées par la méga-introduction d'Anthropic. L'entreprise envisage également de permettre aux actionnaires actuels de vendre une partie de leurs parts lors de l'offre, tout en exigeant des nouveaux investisseurs qu'ils signent des périodes de lock-up plus longues que les 180 jours habituels.bloomberg+1

La gouvernance reste un sujet sensible. The Information a rapporté qu'Anthropic prépare une nouvelle classe d'actions avec des droits de vote renforcés pour les cofondateurs Dario et Daniela Amodei. Le Long-Term Benefit Trust de l'entreprise, un organe indépendant ayant le pouvoir de nommer les membres du conseil d'administration, devrait rester au cœur de sa structure de gouvernance. L'ancien président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, a rejoint le trust en juillet.bebeez

Des enjeux au-delà de Wall Street

Le processus d'introduction en bourse se déroule sur fond de tensions non résolues avec le Pentagone. Le 27 août, un juge fédéral a tranché en faveur d'Anthropic, estimant que la désignation de l'entreprise par le Pentagone comme un risque pour la chaîne d'approvisionnement était illégale. Une seconde affaire reste pendante à Washington. Par ailleurs, Meta ↗ 0.84% s'est imposé comme l'un des plus gros clients d'Anthropic, prévoyant même en interne de dépenser jusqu'à 10 milliards de dollars par an pour les modèles d'Anthropic, selon le New York Times.thenextweb+1

"C'est comme regarder des généraux rivaux s'affronter sur le champ de bataille. Tout le monde cherche à déstabiliser cette introduction en bourse", a déclaré Tomasz Tunguz, investisseur chez Theory Ventures.thenextweb