L’euro chute à son plus bas niveau depuis mi-2025 alors que l’inflation américaine atteint 4,1 %

L'euro a glissé mercredi à son point le plus bas face au dollar américain depuis plus d'un an, touchant 1,1329 avant de se stabiliser près de 1,1342 jeudi, après que de nouvelles données sur l'inflation ont confirmé que la position belliciste de la Réserve fédérale restait justifiée. La paire EUR/USD a perdu environ 3 % au cours du seul mois dernier, prolongeant un déclin plus large depuis le début de l'année, partant de la zone des 1,17 où elle avait commencé 2026.wise+2

Des données PCE brûlantes renforcent la domination du dollar

La publication jeudi de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de mai — l'indicateur d'inflation préféré de la Fed — a montré que le PCE global a augmenté de 4,1 % sur un an, le niveau le plus élevé depuis début 2023, tandis que le PCE sous-jacent a grimpé à 3,4 %. Les chiffres correspondent largement aux prévisions des économistes, offrant un bref répit aux marchés mais ne faisant guère évoluer les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendra des taux d'intérêt élevés ou pourrait les augmenter davantage cette année.reuters+1

La Fed a maintenu son taux directeur entre 3,50 % et 3,75 % lors de sa réunion de juin, le quatrième maintien consécutif, tandis que son dernier résumé des projections économiques a fortement révisé à la hausse l'inflation sous-jacente pour 2026, à 3,3 %. J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↗ 0.52% voit désormais l'EUR/USD osciller entre 1,13 et 1,15 au cours des trois prochains trimestres, après avoir réduit son objectif précédent de 1,20.kraken+2

Double resserrement, résultats divergents

La Banque centrale européenne a également augmenté ses taux le 11 juin, portant son taux de dépôt à 2,25 % lors de sa première hausse depuis septembre 2023, invoquant les pressions inflationnistes liées au conflit au Moyen-Orient qui a fait grimper les coûts de l'énergie. Pourtant, cette mesure n'a pas réussi à soutenir l'euro, car le taux directeur de la Fed reste supérieur de plus de 125 points de base à celui de la BCE, maintenant un large différentiel de taux d'intérêt qui favorise les actifs libellés en dollars.cnbc+1

Les sondages Reuters suggèrent que la BCE augmentera probablement ses taux une fois de plus en septembre, mais les analystes notent que l'économie de la zone euro faiblit sous le poids des coûts énergétiques élevés, même si l'inflation s'établit à 3 % pour l'année. BNP Paribas Wealth Management a fixé un objectif de trois mois pour l'EUR/USD à seulement 1,14.reuters+2

Les perspectives deviennent baissières

La glissade de la paire marque un revirement par rapport aux prévisions consensuelles au début de 2026, lorsque la plupart des grandes banques — dont UBS ↗ 0.71% et ING ↗ 0.74% — s'attendaient à une faiblesse du dollar et à des gains de l'euro vers 1,20 ou plus. Cette thèse s'est effondrée alors que l'inflation américaine s'est révélée plus tenace que prévu, alimentée par des chocs énergétiques géopolitiques qui minent simultanément les perspectives de croissance de l'Europe tout en maintenant la Fed fermement sur ses positions ou enclin à un resserrement supplémentaire.ubs+1

Alors que l'EUR/USD teste désormais le seuil de 1,13 — un niveau vu pour la dernière fois en juin 2025 — les traders surveillent si la paire peut se maintenir au-dessus du support psychologiquement important de 1,13 ou si elle risque une glissade plus profonde vers 1,11, la borne inférieure des projections des analystes pour l'année.tradingeconomics+1