L’euro au plus bas depuis un mois avant la hausse des taux de la Fed

L'euro a prolongé sa série de pertes pour une quatrième séance consécutive mardi, pesé par un écart de politique monétaire grandissant entre la Banque centrale européenne et la Réserve fédérale, que les marchés ne voient pas se réduire à court terme. Le taux de référence quotidien de la BCE pour le 15 septembre s'est établi à 1.1539, confirmant la position de la monnaie près du bas de sa fourchette de septembre, tandis que l'EUR/USD s'échangeait autour de 1.1538 durant les heures de cotation à New York.ecb.europa+1

Une hausse de taux qui n'a rien rapporté à l'euro

La BCE a relevé son taux de dépôt de 25 points de base à 2.50% le 10 septembre, avec une entrée en vigueur le mercredi 16 septembre. En temps normal, une hausse des taux soutient la monnaie qui l'applique. Au lieu de cela, l'euro a chuté à chaque séance depuis, perdant du terrain face au dollar alors que les traders ont ignoré la décision de la BCE pour se tourner vers la réunion de deux jours de la Réserve fédérale qui débute mardi.investing

Une majorité de 85% des économistes interrogés par Reuters, soit 86 sur 101, a déclaré que la Fed relèverait ses taux d'un quart de point pour atteindre une fourchette cible de 3.75% à 4.00% lors de la réunion des 15 et 16 septembre, la première augmentation depuis juillet 2023. Les marchés de prédiction reflétaient des probabilités similaires, Kalshi évaluant une hausse de 25 points de base à 86%. Le résultat est un écart de politique qui se réduit de 150 à 125 points de base mercredi matin lorsque la hausse de la BCE prend effet, pour revenir à 150 points de base quelques heures plus tard lorsque la Fed annoncera sa décision.reuters+2

Effondrement du sentiment dans la zone euro

Une lecture faible du sentiment économique ZEW de la zone euro a ajouté à la pression. L'indice a chuté à 25.8 en septembre contre 31.4 en août, manquant les attentes et marquant l'une des plus grandes surprises négatives de l'enquête cette année. Cette détérioration fragilise le discours de croissance de la BCE et soulève des questions sur la capacité de la banque centrale à délivrer une nouvelle hausse plus tard cette année.tradingeconomics+2

Avec une inflation américaine à 3.4% et une inflation en zone euro à 3.3%, les deux économies font face à des pressions sur les prix similaires. Pourtant, après la décision attendue de mercredi, le taux directeur réel de la Fed deviendrait positif à environ 0.60 point de pourcentage, tandis que celui de la BCE resterait négatif à moins 0.80, un écart qui attire les capitaux vers les actifs libellés en dollars.investing

Quelles sont les prochaines étapes

La paire se situe désormais juste au-dessus du retracement de Fibonacci de 50% de son dernier mouvement, à 1.1533. Une cassure sous ce niveau ouvrirait la voie vers 1.1491 et potentiellement vers le plus bas de 2026 proche de 1.1355. Les traders surveillent la déclaration de la Fed de mercredi et la conférence de presse pour tout signal sur d'éventuelles futures hausses. Le sondage de Reuters a révélé qu'une majorité d'économistes s'attend à au moins une augmentation supplémentaire d'ici la fin mars 2027. Pour l'euro, le soulagement pourrait dépendre moins de ce que la BCE fera ensuite que de savoir si la Fed marquera une pause après cette semaine.reuters+1