Inflation américaine et décision de la BCE en vue après des chiffres de l’emploi spectaculaires

Un rapport spectaculaire sur l'emploi en août a préparé le terrain pour une semaine décisive sur les marchés mondiaux. La publication des chiffres de l'inflation américaine vendredi et la décision de la Banque centrale européenne sur les taux jeudi s'apprêtent à redéfinir les attentes en matière de politique monétaire des deux côtés de l'Atlantique.

Le choc de l'emploi fait monter les enchères

L'économie américaine a créé 162 000 emplois en août, soit près du triple des 53 000 prévus par les économistes interrogés par Dow Jones, selon les données publiées vendredi par le Bureau of Labor Statistics. Le taux de chômage est resté stable à 4,1 %. Ce rebond spectaculaire a mis fin au ralentissement des embauches observé cet été et a relancé les spéculations quant à une possible hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale plus tard ce mois-ci pour lutter contre une inflation persistante.reuters+2

Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3 % sur un mois et de 3,1 % sur un an, soit un niveau légèrement supérieur aux attentes. La vigueur du marché du travail complique l'équation de la Fed, alors que l'inflation reste bien au-dessus de son objectif de 2 %.cnbc+1

L'inflation sous les projecteurs

L'indice des prix à la consommation (IPC) américain pour le mois d'août, dont la publication est prévue le vendredi 11 septembre, sera l'indicateur économique le plus surveillé de la semaine. Les économistes s'attendent à ce que l'IPC global progresse de 0,4 % d'un mois sur l'autre, marquant une nette accélération par rapport à la hausse de 0,1 % enregistrée en juillet, tandis que l'inflation annuelle devrait se maintenir à 3,4 %. L'IPC sous-jacent, qui exclut l'alimentation et l'énergie, devrait augmenter de 0,2 % sur un mois, son taux annuel devant légèrement ralentir pour passer de 2,5 % à 2,4 %.ndtvprofit+2

L'indice des prix à la production pour août, attendu jeudi, offrira un premier aperçu des pressions sur les prix de gros. La hausse des coûts de l'énergie liée au conflit entre les États-Unis et l'Iran ainsi que les perturbations dans le détroit d'Ormuz ont été un moteur persistant de l'inflation, tandis que les différends douaniers en cours ajoutent à l'incertitude. Le baril de Brent a terminé la semaine dernière près de 96 dollars.bastillepost+1

La décision de la BCE s'ajoute à un calendrier chargé

Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne annoncera sa décision sur les taux le jeudi 10 septembre, à l'issue d'une réunion de deux jours. Cette décision intervient alors que l'inflation dans la zone euro a grimpé à 3,3 %, un sommet de près de trois ans, accentuant la pression sur les décideurs politiques pour qu'ils agissent.newsbytesapp+2

Des adjudications de bons du Trésor américain à 3, 10 et 30 ans sont également prévues tout au long de la semaine, et leurs résultats pourraient influencer l'évolution des rendements et l'appétit pour le risque sur les marchés mondiaux. Les analystes de JM Financial ont prévenu qu'une inflation américaine plus élevée que prévu pourrait peser sur l'or, les actions et les flux de capitaux vers les marchés émergents, à mesure que les attentes de hausse des taux se renforcent.money.rediff+1

Les récents propos plutôt accommodants du gouverneur de la Fed, Christopher Waller, ont apporté un certain contrepoids, mais la combinaison de solides données sur l'emploi et d'une inflation élevée maintient les marchés sur le qui-vive à l'approche de l'une des semaines les plus chargées du trimestre.money.rediff