Hock Tan a sauvé l’accord de 63 milliards de dollars sur les puces d’Anthropic, selon le WSJ

Le directeur général de Broadcom, Hock Tan, est intervenu personnellement pour sauver ce qui est devenu le plus grand accord de dette lié à l'intelligence artificielle, selon un rapport exclusif du Wall Street Journal. Le Journal a rapporté que Tan avait passé près de deux mois à essayer d'obtenir des banques qu'elles engagent plus de 40 milliards de dollars dans le financement, ce qui permettra à Anthropic de louer des puces personnalisées que Broadcom construit avec Google. L'accord a été annoncé le lundi 26 octobre et le Journal l'a qualifié de plus grande levée de fonds jamais réalisée pour l'infrastructure d'IA.

Les banques exigeaient davantage face au risque

Au cours des dernières semaines, certaines banques ont commencé à s'inquiéter de leur participation à l'accord, baptisé "Projet North Star", ont déclaré au Journal des personnes proches du dossier, comme l'a résumé Benzinga. Les taux d'intérêt augmentaient et les projets d'IA devenaient plus difficiles à financer, si bien que certains prêteurs ont estimé que la rémunération ne correspondait pas au risque et ont envisagé de se retirer. Tan a tenu des discussions de dernière minute le week-end avec des dirigeants de banques. Il a accepté des taux d'intérêt plus élevés, et les banques ont obtenu des assurances plus solides sur les garanties de Broadcom contre les pertes en cas de défaut d'Anthropic, selon le rapport. Broadcom et les banques n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires de Benzinga.uk.finance.yahoo.com

Comment fonctionne l'accord

Bank of America, Blackstone, Citi et Morgan Stanley ont annoncé la transaction de 63 milliards de dollars le 26 octobre, selon le communiqué commun. Un véhicule spécial nouvellement formé achètera les accélérateurs d'IA XPU et l'équipement réseau de Broadcom pour les louer à Anthropic, avec des livraisons prévues pour commencer en 2027. Bank of America, Citi et Morgan Stanley organisent la dette de premier rang. Blackstone est le seul fournisseur de la partie engagée de second rang. Broadcom fournit un "soutien de valeur résiduelle" égal au montant de la dette de premier rang. Dans le cadre de cet arrangement, Broadcom couvre tout déficit si la valeur de l'équipement tombe en dessous d'un seuil fixé, a expliqué le Chosun Ilbo.investors.broadcom.com+1

Le financement couvrira 1,7 gigawatt de puissance de calcul et fait partie d'un accord plus large de 3,5 gigawatts entre Broadcom et Anthropic, selon Sullivan & Cromwell, qui a conseillé Broadcom. Reuters l'a qualifié de l'un des plus grands accords de dette liés au développement de l'IA.rmb.reuters.com+1

Calendrier de l'introduction en bourse et vague de financement des puces

L'accord a été conclu alors qu'Anthropic déposait publiquement son dossier d'introduction en bourse sur le Nasdaq le même jour. Le Journal a rapporté qu'Anthropic vise un début la semaine du 16 novembre, a noté Benzinga. Le dossier S-1 d'Anthropic fixe le loyer d'un contrat de location d'équipement Broadcom de cinq ans à environ 125,2 milliards de dollars, sans compter les intérêts, a rapporté EconoTimes.econotimes.com+1

Broadcom soutient des arrangements similaires. Plus tôt cette année, Apollo et Blackstone ont annoncé un accord de 35 milliards de dollars pour financer des puces pour Anthropic, Broadcom aidant à protéger les prêteurs contre les pertes. Broadcom tenterait également de lever plus de 50 milliards de dollars pour financer des puces personnalisées pour OpenAI, selon les informations du Journal. Les actions de Broadcom ont augmenté lundi et ont continué de grimper lors des échanges après la clôture.uk.finance.yahoo.com