Goldman, Citi et Barclays prévoient de nouvelles hausses de taux de la BCE

La Banque centrale européenne a relevé ses taux directeurs de 25 points de base jeudi, portant le taux de dépôt à 2.50%, alors que la flambée des prix de l'énergie due aux tensions au Moyen-Orient maintient l'inflation bien au-dessus de l'objectif. Les grandes banques de Wall Street parient déjà que ce ne sera pas la dernière augmentation.reuters+1

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que le conseil des gouverneurs reste "déterminé à mener une politique monétaire garantissant que l'inflation se stabilise à notre objectif de 2%", tout en avertissant que le conflit au Moyen-Orient continue d'alimenter les pressions inflationnistes. Cette hausse, la deuxième de la BCE depuis le début de la guerre entre les États-Unis et l'Iran, était largement anticipée, les marchés de swaps ayant intégré une probabilité d'environ 99% avant la décision.tradingeconomics+2

Les banques de Wall Street prévoient un resserrement accru

Goldman Sachs, The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38%, Citigroup ↘ 0.41% et Barclays ↘ 2.72% prévoient que la BCE poursuivra son resserrement, les trois institutions anticipant une nouvelle hausse des taux en décembre. Citi va plus loin, prévoyant une hausse supplémentaire en mars 2027.devdiscourse+1

Barclays a qualifié la décision de jeudi d'"évidente" et a souligné l'attention constante des décideurs politiques sur la maîtrise de l'inflation, qui, selon la BCE, ne devrait pas revenir à l'objectif avant fin 2027. Goldman Sachs a indiqué qu'une hausse en décembre pousserait les taux en "territoire légèrement restrictif".globalbankingandfinance

Ces perspectives bellicistes interviennent alors que les prix du pétrole brut ont franchi la barre des 100 dollars le baril, les contrats à terme sur le brut américain ayant clôturé en hausse de 6.7% jeudi à 102.48 dollars, dans un contexte de recrudescence des attaques contre le transport maritime depuis le début de la guerre avec l'Iran.cnbc+1

Réaction des marchés obligataires et attente de la Fed

La hausse des taux est intervenue dans un contexte de vente massive d'obligations à l'échelle mondiale. Le rendement du Bund allemand à 10 ans a grimpé près d'un sommet de 15 ans à 3.439%, tandis que le rendement du Trésor américain à 10 ans a grimpé près de 4.85%, son plus haut niveau depuis octobre 2023.wsj

Comme l'a noté Evelyne Gomez-Liechti, stratège multi-actifs chez Mizuho, dans une note de recherche, "la question suivante n'est pas de savoir si les prix de l'énergie sont élevés, mais s'ils génèrent des effets de second tour significatifs". Elle a ajouté que si des prévisions révisées à la hausse de l'inflation et de la croissance étaient attendues de la part de la BCE, "il n'y a pas eu d'approbation catégorique de multiples hausses supplémentaires au-delà de septembre".wsj

L'attention se tourne désormais vers la Réserve fédérale américaine, où les investisseurs ont augmenté leurs paris sur une hausse des taux lors de la réunion de la semaine prochaine après la publication des données sur les prix à la production aux États-Unis pour août. L'indice S&P/TSX Composite du Canada a chuté de 1.1% jeudi, atteignant un plus bas de près de six semaines, reflétant l'inquiétude mondiale face à la hausse des taux et des coûts de l'énergie.reuters