Goldman, Citi a Barclays předpovídají další zvyšování sazeb ECB

Evropská centrální banka ve čtvrtek zvýšila své klíčové úrokové sazby o 25 bazických bodů a zvedla depozitní sazbu na 2,50 %, protože rostoucí ceny energií vyvolané napětím na Blízkém východě udržují inflaci výrazně nad cílem – a velké banky z Wall Street již sázejí na to, že toto zvýšení nebylo poslední.reuters+1

Prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že rada guvernérů zůstává „odhodlána nastavit měnovou politiku tak, aby zajistila stabilizaci inflace na našem 2% cíli“, a zároveň varovala, že konflikt na Blízkém východě nadále přiživuje inflační tlaky. Zvýšení, druhé od začátku války mezi USA a Íránem, bylo široce očekávané, přičemž swapové trhy před rozhodnutím započítávaly přibližně 99% pravděpodobnost.tradingeconomics+2

Banky z Wall Street očekávají další utahování

Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.52%, Citigroup ↘ 0.02% a Barclays ↘ 0.86% předpovídají, že ECB bude dále utahovat politiku, přičemž všechny tři očekávají další zvýšení sazeb v prosinci. Citi jde ještě dál a očekává další zvýšení v březnu 2027.devdiscourse+1

Barclays označila čtvrteční krok za „jasnou věc“ a zdůraznila pokračující zaměření tvůrců politik na zkrocení inflace, u které ECB neočekává návrat k cíli dříve než koncem roku 2027. Goldman Sachs uvedla, že prosincové zvýšení by posunulo sazby do „mírně restriktivního teritoria“.globalbankingandfinance

Jestřábí výhled přichází v době, kdy ceny ropy překročily 100 dolarů za barel, přičemž futures na americkou ropu ve čtvrtek uzavřely o 6,7 % výše na 102,48 dolarech uprostřed největšího nárůstu útoků na námořní dopravu od začátku války s Íránem.cnbc+1

Reakce dluhopisových trhů a rozhodnutí Fedu

Zvýšení sazeb přišlo uprostřed širšího globálního výprodeje dluhopisů. Výnos 10letých německých dluhopisů vzrostl blízko 15letého maxima 3,439 %, zatímco výnos 10letých amerických státních dluhopisů se vyšplhal blízko 4,85 %, což je nejvíce od října 2023.wsj

Jak poznamenala Evelyne Gomez-Liechti, multi-asset stratég v Mizuho, v analytické zprávě: „Další otázkou není, zda jsou ceny energií vysoké, ale zda generují smysluplné druhotné efekty“. Dodala, že ačkoliv se od ECB očekávaly aktualizované prognózy inflace a růstu, „nejde o přímé potvrzení několika dalších zvýšení po září“.wsj

Pozornost se nyní přesouvá k americkému Federálnímu rezervnímu systému, kde investoři po zveřejnění údajů o cenách výrobců v USA za srpen zvýšili sázky na zvýšení sazeb na příštím zasedání. Kanadský index S&P/TSX Composite ve čtvrtek klesl o 1,1 % na téměř šestitýdenní minimum, což odráží globální neklid z rostoucích sazeb a nákladů na energie.reuters