USA:n kuparintuonti saavutti 12 vuoden huipun LME:n varastojen hupenessa

Yhdysvaltalaiset maahantuojat toivat maahan yli 200 000 tonnia puhdistettua kuparia heinäkuussa. Kyseessä on suurin kuukausittainen määrä vähintään 12 vuoteen, sillä kauppiaat kiirehtivät kerryttämään varastojaan ennen mahdollista puhdistetun kuparin tuontitullia. Tämä ryntäys on tyhjentänyt globaalia tarjontaa, ja Lontoon metallipörssin (London Metal Exchange) varastot laskivat 42 peräkkäisenä päivänä vain 204 975 tonniin 14. elokuuta mennessä. Tämä on pisin laskukausi sitten vuoden 2014.oilprice+4

Käteiskuparista maksetaan nyt 434 dollarin tonnipreemiota kolmen kuukauden sopimukseen verrattuna. Kyseessä on suurin hintaero (backwardation) sitten vuoden 2021 markkinapuristuksen, joka pakotti LME:n puuttumaan tilanteeseen. Ostajat maksavat välittömästi toimitettavasta metallista lähes ennätyshintoja, noin 14 500 dollaria tonnilta.westmetall+1

Tulliepävarmuus ajaa hamstrausta

Yhdysvaltain kauppaministeriön oli määrä antaa Section 232 -tullisuosituksensa 30. kesäkuuta mennessä, mutta määräaika umpeutui ilman julkista päätöstä. Presidentti Trumpin ehdottama vaiheittainen tulli, joka alkaa 15 prosentesta tammikuussa 2027 ja nousee 30 prosenttiin vuonna 2028, on vetänyt metallia Yhdysvaltojen varastoihin muun maailman kustannuksella.cnbc+2

"COMEX- ja LME-pörssien välinen hintaero on muuttunut yhä selvemmin mittariksi sille, mitä Yhdysvaltojen tullien suhteen odotetaan", ING:n raaka-ainestrategi Ewa Manthey sanoi CNBC:lle ja lisäsi, että suurempi preemio vetää metallia jatkuvasti maahan. Societe Generale Société Générale S.A. arvioi, että todennäköisyys 15 prosentin tullin voimaantulolle aikataulussa on vain 14,6 prosenttia, päätellen siitä, miten hintaero on tällä hetkellä hinnoiteltu.oilprice+2

Kplerin mukaan Yhdysvaltojen kuparikatodien tuonti avoluukkuisilla aluksilla saavutti ennätykselliset 185 000 tonnia pelkästään heinäkuussa, mikä nosti kokonaistoimitukset 215 000 ja 235 000 tonnin välille. Kun tähän lasketaan Comexin varastoissa, LME-rekisteröidyissä varastoissa ja yksityisissä satamavarastoissa olevat määrät, maan kuparivarastot ylittävät jo miljoona tonnia.kpler+1

Tarjontahäiriöt pahentavat markkinatilannetta

Yhdysvaltojen ulkopuolinen markkinakireys johtuu muustakin kuin tullisuojautumisesta. Kongon asettama kuparirikasteen vientikielto on pakottanut kiinalaiset sulatot vähentämään tuotantoaan, ja myrskyt sulkivat Antofagastan Los Pelambresin kaivoksen. Tämä sai yhtiön laskemaan vuoden 2026 tuotantoennustettaan 625 000 – 655 000 tonniin aiemmasta 650 000 – 700 000 tonnista. Codelco siirsi Andes Norte -hankkeensa vuoteen 2029, ja Freeport-McMoRanin ↘ 5.55% Gresikin sulatto Indonesiassa on ollut suljettuna elokuun 8. päivästä lähtien.investing+1

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 3.58% nosti jyrkästi ennustettaan Yhdysvaltojen ulkopuolisen puhdistetun kuparin vajeesta vuonna 2026 aiemmasta 60 000 tonnista aina 640 000 tonniin. Samaan aikaan Kiinan kuparintuonti laski heinäkuussa 11,5 prosenttia edellisvuodesta 425 000 tonniin, ja Yangshanin kuparipreemio laski 96 dollariin tonnilta aiemmasta 115 dollarista, mikä viittaa kiinalaisten ostajien varovaisuuteen korkeiden hintojen edessä.investing

Lopputulos riippuu nyt Washingtonista. Jos tullit vahvistetaan, Comexiin kohdistuu todennäköisesti uusi ostovyöry, mikä vaikeuttaa tilannetta Lontoossa entisestään. Jos niitä lykätään tai lievennetään, Yhdysvaltojen varastot voivat alkaa purkautua takaisin globaaleille markkinoille. Joka tapauksessa metalli on nyt siellä, minne politiikka sen asetti, eikä siellä, missä teollisuus sitä tarvitsisi.oilprice