Sijoittajat vähentävät EKP:n koronnosto-odotuksia inflaation kiihtyessä

Kauppiaat vähensivät perjantaina vetojaan Euroopan keskuspankin koronnostoista. Euroalueen valtioiden lainakustannukset ovat nousseet, ja sijoittajat uskovat nyt, että päättäjien on ehkä toimittava varovaisemmin suojellakseen alueen velkaantuneimpia jäseniä. Tämä muutos tapahtui samana päivänä, kun luvut osoittivat euroalueen inflaation kiihtyneen syyskuussa odotettua nopeammin.bloomberg+1

Bloombergin mukaan rahamarkkinat hinnoittelevat nyt kahdesta kolmeen EKP:n koronnostoa ensi vuoden loppuun mennessä. Aiemmin tällä viikolla markkinat hinnoittelivat täysimääräisesti neljää nostoa. Valtionlainojen korkoerojen kasvu hidastui myös perjantaina.bloomberg

Inflaatio ylittää ennusteet

Euroa käyttävien 21 maan inflaatio kiihtyi syyskuussa 3,8 prosenttiin elokuun 3,2 prosentista, kertovat Eurostatin tiedot, joista Reuters raportoi. Reutersin kyselyyn vastanneet ekonomistit olivat odottaneet 3,6 prosentin lukemaa. Polttoaine ja maakaasu aiheuttivat suurimman osan noususta, kun taas ruoan vaikutus oli vähäisempi. Pohjainflaatio, josta on jätetty pois volatiilit ruoan ja energian hinnat, nousi 2,5 prosenttiin elokuun 2,4 prosentista palveluiden hintojen nousun myötä.kfgo

EKP on nostanut korkoja kahdesti kesäkuun jälkeen. Se yrittää hillitä Iranin sodan aiheuttamaa inflaatiota, joka on leikannut tuontienergiaan nojaavan euroalueen öljy- ja kaasutoimituksia. Talletuskorko on nyt 2,5 prosentissa. Reutersin mukaan sijoittajat näkevät vähän mahdollisuuksia muutoksille tässä kuussa eivätkä hinnoittele seuraavaa nostoa täysimääräisesti ennen tammikuuta.reuters+1

Tiukempaa rahapolitiikkaa kannattavat päättäjät väittävät, että energiakustannukset ovat pysyneet korkeina riittävän pitkään alkaakseen nostaa myös muita hintoja. Toiset taas sanovat, että työmarkkinoiden pehmeys ja korkeammat pitkän aikavälin lainakustannukset pitävät inflaation kurissa.kfgo

Korkoerot tasoilla, joita ei ole nähty velkakriisin jälkeen

Torstaina sijoittajien vaatima lisätuotto Ranskan valtionlainoista verrattuna Saksan vastaaviin kasvoi 132,86 peruspisteeseen. Se on suurin ero sitten euroalueen velkakriisin vuonna 2012. Ranskan korot nousivat korkeimmalle tasolleen sitten vuoden 2002. Huolet julkisesta taloudesta, äärioikeiston mahdollinen vaalivoitto ja uudet inflaatiopelot painoivat velkakirjoja.reuters

"Korkeampi inflaatioriski, korkeammat termiinipreemiot sekä poliittinen ja finanssipoliittinen epävarmuus vahvistavat nyt toisiaan", sanoi UBS:n makrostrategi Reinout De Bock.reuters

Bundesbankin pääjohtajalta Joachim Nagelilta, joka istuu EKP:n neuvostossa, kysyttiin torstaina, voisiko pankki käyttää Transmission Protection Instrument -työkaluaan. Työkalu mahdollistaa EKP:n ostaa markkinapaineen alla olevien maiden velkakirjoja. Nagel totesi, että EKP:n työkalut on tarkoitettu hintavakauden turvaamiseen, ei tiettyjen korkoerojen tavoitteluun. "Sillä ei ole mitään tekemistä tiettyjen korkoerotasojen tai vastaavien kanssa", hän sanoi. "Kyse on hintavakaudesta".reuters

Reutersin mukaan rahoitusvakaus, eikä inflaatio, saattaa lopulta ratkaista EKP:n seuraavan siirron. Ekonomistien mukaan pankki saattaa mieluummin pysyä sivussa toistaiseksi, jotta se ei lisäisi markkinoiden turbulenssia.kfgo