Shein läpäisi listautumiskuulemisen Hongkongissa ennen pörssilistautumistaan

Shein Global Holdings on läpäissyt listautumiskuulemisensa Hongkongin pörssissä, mikä raivaa tietä yhdelle vuoden odotetuimmista ja suurimmista listautumisanneista. Verkkopohjainen pikamuotijätti suunnittelee laskevansa liikkeelle jopa 341,6 miljoonaa osaketta ja saattaa aloittaa listautumisannin jo tällä viikolla. Kaupan takaajina toimivat Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.63%, Morgan Stanley ↗ 0.17% ja JPMorgan ↗ 0.27%.benzinga

Arvostus paineen alla

Merkkipaalu saavutetaan keskellä kasvavia kysymyksiä siitä, voiko Shein perustella yli 40 miljardin dollarin arvostusta. Bloombergin mukaan yhtiö on paineen alla laskemaan arvostustaan noin 30 miljardiin dollariin, mikä on jyrkkä pudotus vuoden 2022 varainhankintakierroksen lähes 100 miljardista dollarista ja vuoden 2024 64 miljardista dollarista.cnbc

Liikevaihto kasvoi vuonna 2025 vain 8 % 41,8 miljardiin dollariin, mikä on jyrkkä hidastuminen edellisvuoden 20,7 % kasvusta. Vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä Shein teki 99 miljoonan dollarin tappion sen jälkeen, kun Yhdysvallat poisti pienten pakettien tuontitullivapauden. "Yhtiö on missannut kultaisen hetkensä listautua", totesi GROW Investment Groupin sijoitusjohtaja William Ma.cnbc

Vastatuulta usealla rintamalla

Shein paljasti tällä viikolla, että Yhdysvaltain liittovaltion kauppakomissio (FTC) tutkii yhtiön Yhdysvaltain liiketoimintaa määrittelemättömistä syistä, ja yhtiö saattaa kohdata sakkoja. Consumer Edge -analyytikko Michael Guntherin mukaan yhtiön markkinaosuus Yhdysvaltain vaate-, asuste- ja jalkinekaupassa on laskenut vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen noin 5 % huipusta. Lasku on ollut jyrkintä 18–34-vuotiaiden keskuudessa, eli siinä väestöryhmässä, joka vauhditti yhtiön nousua.cnbc

Euroopan unionin tässä kuussa käyttöön ottama uusi maksu pienarvoisille tuontituotteille on saanut Sheinin keskeyttämään suurimman osan mainosmenoistaan Euroopassa. Verkkokauppa-analyytikko Juozas Kaziukenasin mukaan alue tuotti noin kolmanneksen yhtiön liikevaihdosta viime vuonna.cnbc

Muuttunut markkinatilanne

The Zephirin Groupin Lenny Zephirin odottaa Sheinin markkina-arvon asettuvan listautumisen jälkeen 20–30 miljardin dollarin välille. Hän huomauttaa, että yhtiö on "siirtymässä korkean kasvun teknologiavetoisesta pikamuotialustasta kypsäksi maailmanlaajuiseksi vaatekauppiaaksi". Hongkongin listautumismarkkinoita hallitsevat nykyään tekoäly- ja puolijohdeyhtiöt, mikä jättää Sheinin kilpailemaan sijoittajien huomiosta epäsuotuisassa markkinaympäristössä. "Shein-innostus on ohi. Sitä ei enää ole", Zephirin sanoi.cnbc