Kulta toipuu yli 4 000 dollariin huonoimman vuosineljänneksen jälkeen 13 vuoteen

Kulta nousi takaisin yli 4 000 dollariin unssilta keskiviikkona käytyään hetkellisesti kahdeksan kuukauden pohjalukemissa, mikä päätti sen jyrkimmän neljännesvuosittaisen laskun sitten vuoden 2013.reuters+1
Swap-markkinat hinnoittelevat nyt lähes 70 prosentin todennäköisyyden syyskuun koronnostolle, kun taas Yhdysvaltain dollarin indeksi on lähellä 14 kuukauden huippuja ja 10 vuoden valtionlainojen korot ovat nousseet noin 4,46 prosenttiin.xtb
Fedin pääjohtaja Kevin Warsh puhuu keskiviikkona EKP:n foorumissa Sintrassa, ja markkinat seuraavat merkkejä siitä, onko tiukennuksia tulossa lisää.xtb

Kulta nousi takaisin yli 4 000 dollariin unssilta keskiviikkona käytyään hetkellisesti alimmalla tasollaan sitten marraskuun 2025, mikä päätti Reutersin mukaan metallin huonoimman neljännesvuosittaisen laskun sitten vuoden 2013 toisen neljänneksen. Jalometalli laski noin 14 % huhti-kesäkuun aikana ja on nyt menettänyt lähes 29 % tammikuun kaikkien aikojen huipustaan, joka oli yli 5 500 dollaria. Laskuun vaikuttivat uuden pääjohtaja Kevin Warshin johtaman keskuspankki Fedin tiukka linja, nousevat valtionlainojen korot, vahvistuva dollari ja vähenevä geopoliittinen riski.reuters+2

Täydellinen myrsky kultaa vastaan

Kullan spot-hinta laski maanantaina alimmillaan 3 942 dollariin ennen elpymistään, markkinatietojen mukaan, kun taas elokuun futuurit asettuivat tiistaina lähelle 4 038 dollaria. Pelkästään kesäkuun myyntiaalto vei hinnasta yli 500 dollaria — noin 12 % — mikä tekee siitä huonoimman kuukauden sitten kesäkuun 2013, kertoo The Wall Street Journal News Corp .finance.yahoo+2

Vastatuulet ovat hyvin dokumentoituja. Warshin johtama Fed on pitänyt korot 3,50–3,75 prosentissa joulukuusta 2025 lähtien, ja swap-markkinat hinnoittelevat nyt lähes 70 prosentin todennäköisyyden koronnostolle syyskuuhun mennessä. Yhdysvaltain dollarin indeksi on noussut 14 kuukauden huippuihin, kun taas 10 vuoden valtionlainojen korot ovat nousseet noin 4,46 prosenttiin. Samaan aikaan Yhdysvaltain ja Iranin välisen sotilaallisen tauon edistyminen on poistanut geopoliittisen riskipreemion, joka auttoi nostamaan kullan ennätystasolle aiemmin tänä vuonna.usagold+2

JPMorgan Chase totesi, että sekä yksityissijoittajat että institutionaaliset sijoittajat ovat laajasti vetäytyneet "debasement trade" -sijoituksista.cnbc

Analyytikoiden näkemykset ja tukitaso

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. laski kullan vuoden lopun tavoitehintaansa 500 dollarilla 4 900 dollariin unssilta kesäkuun puolivälissä, vedoten siihen, että koronlaskujen mahdollisuus on hälvenemässä. JPMorgan säilytti ennusteensa, jonka mukaan kullan hinta on keskimäärin 6 000 dollaria unssilta vuoden 2026 viimeisellä neljänneksellä. DeCarley Tradingin Carley Garner kertoi Kitco Newsille odottavansa kullan muodostavan "kestävän pohjan 3 700 ja 3 600 dollarin välille unssilta", tasoja, joita hän pitää terveempänä korjauksena voimakkaan nousun jälkeen.jpmorgan+4

Keskuspankkien kysyntä tarjoaa edelleen rakenteellista tukea. World Gold Councilin 16. kesäkuuta julkaistu vuoden 2026 kysely osoitti, että keskuspankit ovat ostaneet keskimäärin 1 000 tonnia kultaa vuodessa neljänä peräkkäisenä vuotena, ja ennätykselliset 45 % suunnittelee lisäävänsä omistuksiaan entisestään. Nettostot vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä olivat 244 tonnia, mikä on 3 % enemmän kuin vuotta aiemmin.goldsilver+1

Mitä seuraavaksi?

Lähiajan näkymät ovat edelleen sumuiset. Warshin on määrä puhua keskiviikkona EKP:n keskuspankkifoorumissa Sintrassa, Portugalissa, ja markkinat seuraavat tarkasti merkkejä korkopolitiikasta. Yhdysvaltain tärkeät työllisyystiedot myöhemmin tällä viikolla voisivat joko vahvistaa tai pehmentää odotuksia syyskuun koronnostosta.xtb

"Kulta pitää edelleen tukitason noin 4 000 dollarissa unssilta, mutta on vain ajan kysymys, milloin jalometalli kääntyy laskuun, sillä se kohtaa haastavia vastatuulia vahvemmasta Yhdysvaltain dollarista", Garner kertoi Kitco Newsille.kitco

Lähteet (43)