Jeni vahvistui korkeimmilleen sitten helmikuun: Taustalla keskuspankin korko-odotukset

Japanin jeni vahvistui maanantaina korkeimmalle tasolleen sitten helmikuun ja ylitti heinäkuun yhdistetyn Yhdysvaltain ja Japanin valuuttaintervention jälkeisen huipun. Tämä merkitsee jyrkkää käännettä viime viikon heikkoudesta.

Japanin valuutta vahvistui jopa 1,4 prosenttia tasolle 154,06 jeniä dollarilta toipuen vain muutamaa päivää aiemmin mitatusta 160,39 jenin tasosta. Liike päättää jenin myönteisen käänteen kuluneen vuoden aikana, jolloin valuutta oli pitkään paineessa huolimatta Tokion ja Washingtonin harvinaisesta yhteisinterventiosta, jolla pyrittiin tukemaan 40 vuoden pohjalukemiin vajonnutta valuuttaa.bloomberg+2

BOJ:n korkonosto-odotukset nousun taustalla

Jenin vahvistumista vauhdittaa pitkälti vahvistuva näkemys siitä, että Japanin keskuspankki nostaa ohjauskorkoaan 17.-18. syyskuuta pidettävässä kokouksessaan. BOJ:n pääjohtaja Kazuo Ueda vihjasi asiasta G20-kokouksessa North Carolinan Ashevillessa viime viikolla todessaan, että päättäjien on "kiinnitettävä aiempaa enemmän huomiota nouseviin riskeihin" toiminnassaan. Reuters uutisoi elokuussa keskuspankin tavoittelevan syyskuun korkonostoa ja harkitsevan tiukentamisen nopeuttamista, ja markkinat hinnoittelevat päätöksen todennäköisyydeksi lähes 80 prosenttia. Keskuspankin ohjauskorko on tällä hetkellä 1,0 prosenttia kesäkuisen nosto jälkeen.reuters+3

GPIF-spekulaatiot ja epäilyt intervention tehosta

Spekulaatiot valtion eläkesijoitusrahaston (GPIF) ympärillä ovat valaneet lisäbensiiniä liekkeihin. Valtiovarainministeri Satsuki Katayama kehotti maailman suurinta eläkerahastoa lisäämään kotimaisia sijoituksia aiemmin tänä vuonna, vaikka Reuters raportoi heinäkuussa, ettei Japanilla ole välittömiä suunnitelmia muuttaa virallisesti GPIF:n varojen sijoitusjakaumaa. Rahasto pitää edelleen tasaisen 25 prosentin osuuden kotimaisissa osakkeissa, ulkomaisissa osakkeissa, kotimaisissa joukkovelkakirjoissa ja ulkomaisissa joukkovelkakirjoissa viimeksi vuonna 2025 tarkastellun viitekehyksen mukaisesti.japantimes+2

Intervention hiipuminen ja tulevaisuudennäkymät

Jenin viimeisin vahvistuminen on tapahtunut orgaanisesti, mikä herättää kysymyksiä siitä, tarjosiko heinäkuun interventio kestävää tukea vai ostiko se vain aikaa. Japanin johtava valuutta-asioista vastaava virkamies Atsushi Mimura sanoi perjantaina, että hänen "taistelutahtoonsa jenin suhteen ei ole tullut muutosta", vaikka valuutta oli jo vahvistumassa. Kun BOJ:n kokoukseen on aikaa alle kaksi viikkoa, sijoittajat seuraavat nyt tiiviisti, ylläpitääkö korkonosto rallia vai jääkö jenin vahvistuminen jälleen lyhytaikaiseksi.japantimes