IMF:n johtaja varoittaa Ranskaa talouden kuntoon laittamisesta korkojen noustessa

Kansainvälisen valuuttarahaston johtaja kehotti keskiviikkona Ranskaa "laittamaan taloutensa kuntoon". Ranskan lainakustannukset ovat nousseet tasolle, jota ei ole nähty euroalueen velkakriisin jälkeen, ja Pariisi kamppailee leikkausten läpiviemiseksi jakautuneessa parlamentissa.cnbc

Sijoittajien vaatima lisätuotto Ranskan 10-vuotisista joukkovelkakirjoista verrattuna Saksan vastaaviin on korkeimmillaan sitten vuoden 2010-2012 kriisin. Ranskan 10-vuotisten velkakirjojen korot ovat nyt Italian korkoja korkeammat ja nousseet yli 100 peruspistettä vuoden alusta. Myyntiaalto on levinnyt valuuttamarkkinoille. Maanantaina euro laski 17 kuukauden alimmalle tasolle dollaria vastaan, EUR/USD. Päättäjät ja analyytikot ovat erimielisiä ongelman vakavuudesta.gbnews+2

IMF: "Nousua näitä portaita pitkin"

Singaporessa järjestetyn tilaisuuden yhteydessä CNBC:lle puhunut IMF:n pääjohtaja Kristalina Georgieva sanoi, että Ranska kohtaa "lainanottoshokkeja toisensa jälkeen, nousten portaita, jotka eivät johda taivaaseen". Hän lisäsi, että maan poliittinen tilanne vaikeuttaa valtiovarainministeriön mahdollisuuksia asettaa "selkeää polkua kiristystoimille". Hän totesi, että Ranskassa ymmärretään hyvin selvästi, että alijäämä on saatava alle 5 prosenttiin. Alijäämä oli viime vuonna 5,1 prosenttia BKT:sta.cnbc

Georgieva sanoi Euroopan olevan paremmin suojattu kuin edellisen kriisin aikana, viitaten "Euroopan keskuspankin vahvuuteen". Hän kuitenkin varoitti, että "joukkovelkakirjamarkkinat reagoivat fundamentteihin, ja fundamentit ovat muuttuneet".cnbc

EKP tuskin rientää apuun

Presidentti Emmanuel Macronin seuraajaehdokkaat painostavat EKP:tä ostamaan Ranskan velkakirjoja tai jopa mitätöimään velkaa, kertoo Bloomberg. EKP:n Transmission Protection Instrument (TPI) mahdollistaa rajattomat velkakirjaostot "perusteettomien ja hallitsemattomien" markkinaliikkeiden torjumiseksi. Ranska on kuitenkin EU:n liiallisen alijäämän menettelyssä, mikä ei täytä yhtä pankin kelpoisuuskriteereistä. Reuters raportoi, että Ranskan keskuspankin pääjohtaja Emmanuel Moulin, joka istuu EKP:n neuvostossa, on varoittanut laskemasta EKP:n pelastusoperaation varaan. Valtiovarainministeri Roland Lescure on sanonut Ranskan olevan "kykenevä" leikkaamaan alijäämäänsä.bloomberg+3

"Tämä ei ole velkakriisi"

Jotkut ekonomistit kehottavat pysymään rauhallisina. "Lyhyt vastaus on ei, tämä ei ole velkakriisi", sanoi BNP Paribas -pankin senioriekonomisti Stephane Colliac South China Morning Postille. Hän huomautti, että Ranskan efektiivinen korko on hieman yli 2 prosenttia, lähellä Alankomaiden tasoa.scmp

Muut ovat epävarmempia. Commerzbank -analyytikko Hauke Siemssen kuvaili viimeaikaisia markkinaliikkeitä "jossain määrin valtionvelkakriisiä muistuttaviksi". Deutsche Bank ↗ 0.15% -analyytikko Jim Reid kysyi, onko kyseessä "uuden eurokriisin alku vai ovatko markkinat jo ylireagoineet".gbnews

Poliittiset riskit säilyvät. Pääministeri Sébastien Lecornu yrittää ajaa läpi noin 54 miljardin euron säästötoimia. Väkivaltaiset opiskelijaprotestit ovat jatkuneet jo kolmatta viikkoa. Vuoden 2024 ennenaikaisten vaalien jälkeen Ranskassa on ollut neljä hallitusta. Georgieva myönsi, että finanssipoliittinen sopeuttaminen tulee olemaan "kovaa, siitä ei ole epäilystäkään".dailymaverick+2