Šéfka MMF varuje Francii: Dejte si finance do pořádku

Šéfka Mezinárodního měnového fondu ve středu vyzvala Francii, aby si "dala své věci do pořádku". Náklady na půjčky Francie vzrostly na úrovně, které nebyly k vidění od dluhové krize v eurozóně, a Paříž se snaží prosadit škrty ve výdajích přes rozdělený parlament.cnbc

Prémie, kterou investoři požadují za držení francouzských desetiletých dluhopisů namísto německých, je nejvyšší od krize v letech 2010–2012. Výnosy francouzských desetiletých dluhopisů jsou nyní vyšší než u italských a od začátku roku vzrostly o více než 100 bazických bodů. Výprodej se rozšířil i na měnové trhy. V pondělí euro vůči dolaru, EUR/USD, kleslo na 17měsíční minimum. Tvůrci politik a analytici se neshodnou na tom, jak vážný je tento problém.gbnews+2

MMF: "Stoupání po schodech"

Výkonná ředitelka MMF Kristalina Georgieva v rozhovoru pro CNBC na okraj akce v Singapuru uvedla, že Francie čelí "jednomu šoku v zadlužování za druhým a stoupá po schodech, které nevedou do nebe." Dodala, že tamní politika ztěžuje ministerstvu financí stanovit "jasnou cestu k utahování opasků." Uvedla, že ve Francii panuje "velmi jasné uznání, že deficit musí být snížen pod 5 %." Loni deficit činil 5,1 % HDP.cnbc

Georgieva uvedla, že Evropa je chráněna lépe než během minulé krize, a poukázala na "sílu Evropské centrální banky." Přesto varovala, že "dluhopisové trhy reagují na fundamenty a ty se změnily."cnbc

ECB pravděpodobně na pomoc nepřijde

Kandidáti na nástupce prezidenta Emmanuela Macrona podle agentury Bloomberg vyvíjejí větší tlak na ECB, aby nakupovala francouzské dluhopisy nebo dokonce odpustila dluh. Nástroj ECB na ochranu transmise (TPI) umožňuje neomezené nákupy dluhopisů v reakci na "neopodstatněné, neuspořádané" pohyby na trhu. Francie je však v rámci EU v proceduře nadměrného schodku, což nesplňuje jedno z kritérií způsobilosti banky. Agentura Reuters uvedla, že guvernér francouzské centrální banky Emmanuel Moulin, který zasedá v Radě guvernérů ECB, varoval před sázením na záchranu ze strany ECB. Ministr financí Roland Lescure uvedl, že Francie je "schopna" svůj deficit snížit.bloomberg+3

"Toto není dluhová krize"

Někteří ekonomové nabádají ke klidu. "Krátká odpověď zní ne, toto není dluhová krize," řekl pro South China Morning Post Stephane Colliac, hlavní ekonom BNP Paribas. Poznamenal, že efektivní úroková sazba Francie je mírně nad 2 %, což je blízko úrovni Nizozemska.scmp

Jiní si tak jistí nejsou. Analytik Commerzbank Hauke Siemssen označil nedávné pohyby na trhu za "poněkud připomínající krizi státního dluhu." Analytik Deutsche Bank ↗ 0.15% Jim Reid se ptal, zda jde o "začátek nové eurové dluhové krize, nebo zda trhy již přestřelily."gbnews

Politická rizika přetrvávají. Premiér Sébastien Lecornu se snaží prosadit škrty ve výdajích v objemu zhruba 54 miliard eur. Násilné studentské protesty trvají již třetím týdnem. Od předčasných voleb v roce 2024 měla Francie čtyři vlády. Georgieva uznala, že fiskální úprava bude "tvrdá, o tom není pochyb."dailymaverick+2