BOJ:n päättäjät ajavat nopeampia koronnostoja jenin heikkouden jatkuessa

Australian dollari on noussut vahvimmalle tasolleen Japanin jeniä vastaan noin 35 vuoteen. Nousua ajaa Australian keskuspankin (RBA) tiukka inflaatiolinja ja Japanin keskuspankin (BOJ) verrattain elvyttävä politiikka. AUD/JPY-pari saavutti 114,75 tason kesäkuun alussa, minkä jälkeen se tasaantui 110-112 välille elokuussa Japanin väliintulon seurauksena, mutta pari on edelleen historiallisesti korkealla tasolla.cryptobriefing+1

Keskuspankkien eriävät tiet

RBA on pitänyt ohjauskorkonsa 4,35 prosentissa koko vuoden 2026 ajan. Finderin kyselyyn vastanneista ekonomisteista 92 prosenttia odottaa, ettei korkoon tehdä muutoksia pankin kokouksessa 11. elokuuta. Australian keskuspankki on säilyttänyt tiukan linjansa ja viestinyt valmiudestaan lisätoimiin, mikäli inflaatio pysyy sitkeänä.aussie+2

Japanin keskuspankin korko puolestaan on 1 prosentissa nostettuaan sitä aiemmin tänä vuonna 0,75 prosentista. Tämä on korkein taso kolmeen vuosikymmeneen, mutta silti kaukana Australian tasosta. Kahden ohjauskoron välinen 335 korkopisteen ero on elvyttänyt carry-kauppaa, jossa sijoittajat lainaavat halvalla jenejä ja sijoittavat varoja korkeatuottoisempiin Australian dollarin määräisiin kohteisiin.cnbc+2

BOJ:n haukat heräävät

BOJ:n heinäkuun kokouksen mielipideyhteenveto, joka julkaistiin 10. elokuuta, paljasti päättäjien varoittaneen kasvavista inflaatioriskeistä, jotka vaativat odotettua nopeampia koronnostoja. "Odottamisen riski ei ole enää vähäinen. Meidän on nopeutettava rahapoliittisen elvytyksen purkamista", sanoi eräs johtokunnan jäsen Reutersin mukaan.933thedrive

BOJ:n pääjohtaja Kazuo Ueda on väläyttänyt vahvaa mahdollisuutta koronnostolle jo syyskuussa, mikä voisi alkaa kuroa umpeen korkoeroa. Japani teki myös arviolta jopa 59 miljardin dollarin arvoisia jeniä tukevia tukiostoja 31. heinäkuuta, mikä veti AUD/JPY-parin alas kesäkuun huipuistaan.reuters+2

Carry-kauppa ja riskit

Valuuttaparin nousu tasoille, joita ei ole nähty sitten vuoden 1991, heijastaa laajempaa riskinottohalua. Australian raaka-aineisiin kytkeytyvä valuutta hyötyy Kiinan rautamalmin ja hiilen kysynnästä. Sijoittajat kohtaavat kuitenkin kasvavia vastatuulia: BOJ on siirtymässä kohti nopeampaa kiristämistä, Japanin uusien tukiostojen uhka on jatkuvasti läsnä, ja RBA saattaa lopulta keventää politiikkaansa, jos inflaatio jatkaa hidastumistaan. Pohja-inflaatio (trimmed-mean CPI) oli toisella neljänneksellä odotettua vaimeampi, 3,6 prosenttia.travelmoneyoz+2

Toistaiseksi korkoero säilyy hallitsevana tekijänä, mutta BOJ:n yhä tiukempi retoriikka viittaa siihen, että jenin monivuotinen heikkous saattaa olla lähestymässä käännekohtaa.