Barclays varoittaa: Ennätysmäinen El Niño voi nostaa raaka-aineiden hintoja jopa 40 %

Barclays-pankin ↘ 2.15% analyytikko Craig Rye varoittaa 30. elokuuta julkaistussa raportissaan, että mahdollisesti ennätyksellinen El Niño -sääilmiö voi nostaa palmuöljyn ja luonnonkumin hintoja jopa 40 prosenttia seuraavan puolentoista vuoden aikana. Tyynenmeren trooppinen sääilmiö on voimistumassa tasolle, jollaista ei ole nähty nykyisen mittaushistorian aikana.

Super-El Niño muotoutuu

Ryen viittaamat useat eri ennustemallit osoittavat, että El Niño -indeksi voi saavuttaa huippunsa lähellä 3,2 astetta loppuvuoden 2026 ja alkuvuoden 2027 välillä. Tämä tekisi ilmiöstä noin 15 prosenttia voimakkaamman kuin vuosien 2015 ja 2016 super-El Niño. Yhdysvaltain sää- ja valtamerentutkimusorganisaatio NOAA arvioi nyt, että erittäin voimakkaan El Niñon todennäköisyys pohjoisen pallonpuoliskon syksyn ja talven aikana on yli 90 prosenttia. Todennäköisyys sille, että ilmiöstä tulee voimakkaampi kuin mikään vuoden 1950 jälkeen mitattu, on 69 prosenttia.thedarksideoftheboom.substack+1

Barclaysin skenaariossa palmuöljyn, kookosöljyn ja luonnonkumin hinnat voivat nousta 30:stä 40 prosenttiin 18 kuukauden aikana, kun taas robusta-kahvi voi kallistua 20:stä 30 prosenttiin ja riisi 10:stä 20 prosenttiin. Analyysi vahvistaa Wall Streetiltä kantautuvia viestejä: UBS ↘ 2.03% on kehottanut asiakkaitaan varautumaan raaka-aineiden hinnannousuun, ja Morgan Stanley ↘ 0.55% on erikseen nimennyt sokerin yhdeksi niistä maataloushyödykkeistä, jotka ovat herkimpiä El Niñon aiheuttamille häiriöille.morganstanley+2

Toimitusketjut paineessa

Riskien keskittyminen heijastaa Kaakkois-Aasian maatalouden riippuvuutta trooppisten tuotantoalueiden sademääristä. Yhdysvaltain maatalousministeriö USDA on jo laskenut Malesian kauden 2026, 2027 palmuöljyn tuotantoarviota 19,7 miljoonaan tonniin odotetun kuivuuden vuoksi. Purduen yliopiston viime viikolla julkaisemassa analyysissä tunnistettiin kahden itsenäisen paineen samanaikainen kohtaaminen globaaleilla kasviöljymarkkinoilla: El Niñon aiheuttama tarjonnan väheneminen ja konfliktien vauhdittama biopolttoaineiden kysyntä.spglobal+2

Palmuöljyä käytetään ruokaöljyn lisäksi laajasti valmisruoissa, kosmetiikassa ja biodieselissä, mikä tarkoittaa, että tarjonnan niukkuus heijastuu nopeasti ruoan hintoihin ja kotitalouksien inflaatioon. Riisillä on puolestaan vahva poliittinen ulottuvuus peruselintarvikkeena suuressa osassa Aasiaa, missä hallitukset saattavat asettaa vientirajoituksia, mikä kiristää kansainvälisiä markkinoita entisestään.thedarksideoftheboom.substack

Vaikutukset ulottuvat maatalouden ulkopuolelle

Ryen analyysin mukaan uhat eivät rajoitu vain maatalouteen. Kuivuus voi vähentää vesivoiman tuotantoa, nostaa energiaintensiivisen teollisuuden sähkökustannuksia ja häiritä kaivostoimintaa. Barclays arvioi, että kuparin ja alumiinin hinnat voivat nousta jopa 20 prosenttia, kun taas kivihiili voi kallistua 20:stä 40 prosenttiin energiayhtiöiden korvatessa heikompaa vesivoiman tuotantoa. Pankki nimesi mahdollisiksi hyötyjiksi muun muassa yritykset Bunge ↗ 0.57%, Archer Daniels Midland Archer-Daniels-Midland Company ↘ 0.71%, Freeport-McMoRan ↗ 2.63% ja Rio Tinto ↗ 0.69%.thedarksideoftheboom.substack

"Kun useat raaka-ainemarkkinat alkavat kiristyä eri syistä, hajautus voi muuttua korrelaatioksi huomattavan nopeasti", Barclaysin analyysissä todetaan. Riippumatta siitä, toteutuuko Tyynenmeren uhka täysimääräisenä vai lievenneekö se tulevina kuukausina, varoitus on kääntänyt katseet toimitusketjuihin, jotka olivat jo valmiiksi tiukoilla.thedarksideoftheboom.substack