Rheinmetall acumula 6.200 millones de euros en suministros para impulsar su producción de defensa

Rheinmetall recibió aproximadamente 6.200 millones de euros en suministros durante el segundo trimestre de 2026 para abastecer la acelerada expansión de su producción de defensa. Este esfuerzo de acumulación de existencias arrastró el flujo de caja libre operativo hasta un saldo negativo de 1.330 millones de euros, pero aseguró los materiales necesarios para ejecutar una cartera de pedidos récord.defence-industry

El consejero delegado, Armin Papperger, explicó a los analistas durante la presentación de resultados del segundo trimestre que la acumulación de inventario era inevitable. "Necesitamos estos productos en nuestros almacenes: de lo contrario, es imposible crecer", afirmó. La cartera de pedidos de la compañía alcanzó los 80.400 millones de euros después de que las nuevas adjudicaciones de pedidos se dispararan un 476% hasta los 11.370 millones de euros en el trimestre.defence-industry

La expansión de fábricas continúa en toda Europa

La recepción de suministros sustenta una red de nuevas instalaciones de municiones, explosivos y propulsores programadas para entrar en funcionamiento hasta 2027. Se espera que una planta de RDX en Várpalota, Hungría, esté terminada en 2027, mientras que una planta de pólvora en Aschau comenzará a producir en el tercer trimestre de ese año con capacidad para hasta 4.500 toneladas de pólvora de triple base. Asimismo, se prevé que una instalación de motores de cohetes en Unterlüß esté lista en el primer trimestre de 2027.defence-industry

Papperger señaló que la empresa está reduciendo las inversiones de capital proyectadas mediante ahorros en compras y sinergias, y no mediante el recorte de la producción prevista. "La capacidad de nuestras líneas de producción está absolutamente en línea con lo planificado", afirmó. Rheinmetall prevé que las inversiones de capital equivalgan a entre el 8% y el 9% de las ventas en 2026.defence-industry

Los ingresos se disparan en medio de la preocupación generalizada por la capacidad occidental

Las ventas del segundo trimestre aumentaron casi un 70% hasta los 3.290 millones de euros, mientras que el resultado operativo se duplicó con creces hasta alcanzar los 562 millones de euros. Los ingresos del primer semestre aumentaron un 39% hasta los 5.500 millones de euros. Rheinmetall está contratando a unos 10.000 empleados al año y ha recibido más de 160.000 solicitudes de empleo.quartr+3

Este incremento de la actividad se produce en un contexto difícil para la producción de defensa occidental. Una encuesta de Roland Berger de 2025 reveló que el 64% de las empresas aeroespaciales y de defensa seguían sufriendo interrupciones en la cadena de suministro, mientras que los analistas del CSIS estiman que China está expandiendo su capacidad de municiones entre cinco y seis veces más rápido que Estados Unidos. El enfoque de Rheinmetall de acumular materiales antes de ampliar la capacidad de producción representa una respuesta a estas limitaciones, aunque el coste a corto plazo para el flujo de caja sigue siendo elevado: la dirección espera que los pagos anticipados de Rumanía y Alemania alivien la carga del capital de trabajo en los próximos trimestres.defence-industry+1