Rheinmetall bunkrar material för 6,2 miljarder euro för att säkra produktionsoffensiven

Rheinmetall tog emot leveranser värda cirka 6,2 miljarder euro under andra kvartalet 2026 för att försörja sin accelererande expansion av försvarsproduktionen. Denna lagringsoffensiv drog ner det operativa fria kassaflödet till minus 1,33 miljarder euro, men säkrade samtidigt de material som krävs för att möta en rekordstor orderstock.defence-industry

Verkställande direktör Armin Papperger sa till analytiker under bolagets telefonkonferens för andra kvartalet att lageruppbyggnaden var nödvändig. "Vi behöver dessa varor i våra lager, annars är det omöjligt att växa," sa han. Bolagets orderstock nådde 80,4 miljarder euro efter att orderingången rusade med 476 procent till 11,37 miljarder euro under kvartalet.defence-industry

Fabriksexpansionen fortsätter i Europa

Materialintaget ligger till grund för ett nätverk av nya anläggningar för ammunition, sprängämnen och drivmedel som planeras tas i drift fram till 2027. En RDX-fabrik i ungerska Várpalota väntas stå klar 2027, medan en krutfabrik i Aschau ska påbörja produktion under tredje kvartalet samma år med en kapacitet på upp till 4 500 ton trippelbaskrut. En anläggning för raketmotorer i Unterlüß väntas vara klar under första kvartalet 2027.defence-industry

Papperger förklarade att bolaget minskar de planerade investeringarna genom inköpsbesparingar och synergier, inte genom att dra ner på den planerade produktionen. "Kapaciteten i våra produktionslinjer ligger helt i linje med vad vi har planerat," sa han. Rheinmetall räknar med att investeringarna kommer att uppgå till cirka 8 till 9 procent av omsättningen under 2026.defence-industry

Omsättningen rusar mitt i västvärldens kapacitetsbrist

Omsättningen under andra kvartalet steg med nästan 70 procent till 3,29 miljarder euro, medan rörelseresultatet mer än fördubblades till 562 miljoner euro. Omsättningen under första halvåret ökade med 39 procent till 5,5 miljarder euro. Rheinmetall anställer cirka 10 000 personer per år och tog emot över 160 000 jobbansökningar.quartr+3

Uppskalningen sker mot en utmanande bakgrund för den västliga försvarsproduktionen. En undersökning från Roland Berger 2025 visade att 64 procent av företagen inom flyg- och försvarsindustrin fortfarande drabbas av störningar i leveranskedjan, medan analytiker på CSIS uppskattar att Kina bygger ut sin ammunitionskapacitet fem till sex gånger snabbare än USA. Rheinmetalls strategi att bygge upp lager före produktionskapaciteten är ett svar på dessa begränsningar, även om kostnaden för kassaflödet på kort sikt är kännbar. Ledningen räknar dock med att förskottsbetalningar från Rumänien och Tyskland kommer att lätta på rörelsekapitalbördan under kommande kvartal.defence-industry+1