Los operadores aumentan las apuestas por subidas de tipos del BoE y el BCE mientras el petróleo se acerca a los 85 dólares

El colapso del alto el fuego entre EE. UU. e Irán ha provocado que los precios del petróleo se disparen a máximos de un mes, reavivando las preocupaciones sobre la inflación en toda Europa y llevando a los operadores a aumentar sus apuestas sobre subidas de tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo.

El crudo Brent subió hacia los 85 dólares por barril el martes, extendiendo un repunte que comenzó después de que el presidente Donald Trump declarara que el alto el fuego con Irán había "terminado" el 8 de julio. Desde entonces, Estados Unidos ha restablecido su bloqueo naval a Irán y ambos países han intensificado la acción militar alrededor del Estrecho de Ormuz, una de las rutas de transporte de petróleo más críticas del mundo.apnews+3

Los mercados reajustan las expectativas de tipos

Los operadores de tipos de interés están aumentando sus apuestas a que tanto el Banco de Inglaterra como el BCE subirán los tipos, impulsados por el aumento de los precios del petróleo y su potencial para reavivar la inflación. El cambio marca una reversión desde finales de junio, cuando un breve acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán había aliviado la presión sobre los bancos centrales y reducido drásticamente las probabilidades de subidas de tipos.investing+2

Los mercados habían valorado solo un 25% de probabilidad de una subida del Banco de Inglaterra en julio y solo un aumento de tipos para el año después de que el acuerdo de alto el fuego del 17 de junio hiciera bajar los precios del petróleo. Ahora, con el Brent habiendo subido aproximadamente un 20% desde sus mínimos posteriores al alto el fuego, esos cálculos se están revisando rápidamente.fxstreet+1

El BCE, que subió los tipos en 25 puntos básicos hasta el 2,25% el 11 de junio en su primera subida desde 2023, tiene prevista su próxima reunión para el 23 de julio. Reuters informó a finales de junio que una subida en septiembre seguía siendo el escenario más probable, aunque los funcionarios señalaron que el repunte de los precios del petróleo podría acelerar el calendario.reuters+3

Rendimientos del Tesoro y expectativas de la Fed

La escalada también está repercutiendo en los mercados de bonos de EE. UU. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió más de 4 puntos básicos hasta el 4,614% el lunes, ya que la tensión del alto el fuego pesó sobre el sentimiento. Bank of America ↗ 0.62% pronostica tres subidas de tipos de un cuarto de punto por parte de la Fed en 2026, la previsión más agresiva en una encuesta reciente de Reuters a operadores primarios.reuters+1

CNBC informó que los rendimientos habían estado subiendo toda la semana a medida que las tensiones entre EE. UU. e Irán avivaban los temores de que una inflación elevada se trasladara a la economía en general.cnbc+1

Los bancos centrales caminan sobre la cuerda floja

Tanto el Banco de Inglaterra como el BCE se enfrentan a un delicado acto de equilibrio. El BoE ha mantenido los tipos en el 3,75% durante cuatro reuniones consecutivas, con su Comité de Política Monetaria votando 7-2 a favor de mantenerlos en su reunión del 18 de junio. La próxima decisión está programada para el 30 de julio. BofA Global Research abandonó su pronóstico de subida de tipos del BoE a finales de junio, calificándolo de "decisión ajustada", pero señaló que "el equilibrio de riesgos todavía parece favorecer una subida este año debido a los posibles riesgos de reescalada".youtube+3

El responsable de política monetaria del BCE, Pierre Wunsch, dijo a Reuters en junio que si la inflación continuaba extendiéndose más allá de los sectores energéticos, "quizás quieras subir otros 25 puntos básicos para estar seguro". Con los precios del crudo probando nuevamente el extremo superior de los rangos base de los analistas, ese escenario parece cada vez más plausible.reuters+1