Las ventas globales de bonos superan el récord de 2025 por el auge de la IA

Las ventas globales de bonos han alcanzado un máximo histórico a falta de dos meses para terminar 2026, impulsadas principalmente por el fuerte endeudamiento de las empresas tecnológicas que desarrollan inteligencia artificial. Firmas financieras, empresas y gobiernos han recaudado 6.61 billones de dólares mediante la venta de bonos de grado de inversión y bonos basura en lo que va de año. Esto representa un aumento del 15% respecto al mismo periodo del año anterior y ya supera el récord anual de 2025, según datos recopilados por Bloomberg.bloomberg.com

Solo los gigantes de la nube y los desarrolladores de centros de datos han vendido casi 368.000 millones de dólares en deuda este año. Esto es más de seis veces la cifra del mismo periodo del año pasado y aproximadamente un tercio del aumento total del año, según un resumen de los informes de Bloomberg realizado por WallStreetCN. Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 1.41% es ahora el cuarto mayor emisor de bonos del mundo, solo por detrás de Alemania, la Unión Europea e Italia, y por delante de Francia y el Reino Unido. Las empresas tecnológicas ocupan cinco de los 10 primeros puestos entre los emisores corporativos de EE. UU. "Ha surgido un nuevo tema a largo plazo centrado en la IA", señaló John Servidea, codirector de financiación global de grado de inversión en JPMorgan, según el mismo resumen.news.futunn.com

Las necesidades de financiación de Alphabet

Alphabet ↘ 1.45% ilustra la magnitud del capital involucrado. Su informe del tercer trimestre, publicado el 28 de octubre, indica que vendió pagarés senior no garantizados por un valor neto de 28.700 millones de dólares durante el trimestre. En junio, recaudó 49.600 millones mediante la venta de acciones y acciones preferentes convertibles obligatorias. Según el recuento de FourWeekMBA de su estado de flujo de caja, Alphabet recaudó 147.200 millones de dólares en deuda, acciones ordinarias y preferentes en los nueve meses hasta el 30 de septiembre. Esto incluyó 85.200 millones de dólares en ingresos netos por deuda, frente a los 38.000 millones del año anterior.fourweekmba.com+2

El trimestre también evidenció la presión. El gasto de capital del tercer trimestre fue de 51.360 millones de dólares y el flujo de caja libre fue negativo en 9.070 millones, informó CNBC. La deuda a largo plazo aumentó a 125.100 millones de dólares desde los 21.600 millones del año anterior. La compañía mantuvo su previsión de gasto de capital para 2026 entre 195.000 y 205.000 millones, pero la directora financiera, Anat Ashkenazi, advirtió que el gasto "aumentará significativamente" en 2027, lo que provocó una caída de las acciones superior al 10%.cnbc.com

Señales de fatiga inversora

La oferta se ha vuelto más difícil de absorber. A medida que se acumulan las grandes operaciones, algunos inversores han comenzado a exigir mayores rendimientos, y los bonos de grado de inversión de los desarrolladores de centros de datos rinden ahora hasta un 7,2%, informó WallStreetCN. Los bonos de CoreWeave ↘ 9.66% se desplomaron a principios de este mes por preocupaciones sobre su carga de deuda, y el costo de la protección contra impagos de Meta Platforms ↘ 1.53% y Oracle ↘ 6.37% ha subido. Johanna Chua, de Citi, afirmó que la demanda de capital impulsada por la IA está ejerciendo una presión al alza sobre el tipo de interés neutral.news.futunn.com

Los banqueros aún esperan más operaciones. Matteo Benedetto, de Morgan Stanley, calificó noviembre como "uno de los meses más activos del año para la emisión corporativa", y Neil Sun, de RBC Global Asset Management, señaló que la demanda de potencia informática "sigue siendo muy fuerte".