Las principales firmas de capital privado no realizaron inversiones en China en 2026

Diez de las mayores firmas de capital privado a nivel mundial no han realizado nuevas inversiones de capital divulgadas públicamente en China en los primeros siete meses de 2026, según un análisis del Financial Times basado en datos de Dealogic, lo que marca un nuevo mínimo en la retirada de los grupos de inversión occidentales de la segunda economía más grande del mundo.ft

Una parálisis total

Las firmas, que incluyen a KKR ↘ 1.51%, Warburg Pincus, Blackstone ↘ 0.02%, CVC, TPG ↗ 0.48%, Carlyle The Carlyle Group Inc. ↘ 0.35%, Bain Capital, EQT, Advent International y Apollo ↘ 0.12%, han reducido colectivamente sus nuevos compromisos de capital en China a medida que Pekín intensifica el escrutinio del capital extranjero en sectores sensibles, particularmente la inteligencia artificial. Los inversores describieron el mercado chino como "no vale la pena el esfuerzo", según el informe del Financial Times.linkedin+1

La parálisis sigue a la decisión de China en abril de 2026 de restringir a las principales empresas tecnológicas nacionales, incluidas las startups de IA, la aceptación de capital vinculado a EE. UU. sin aprobación gubernamental explícita. Reguladores, incluida la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, instruyeron a las empresas a rechazar rondas de financiación vinculadas a EE. UU. a menos que fueran autorizadas por Pekín, una política vista como un reflejo de las propias restricciones de Washington a la inversión exterior en semiconductores, computación cuántica e IA chinos.x

Años de creciente frustración

Los datos más recientes representan una escalada de una tendencia más larga. A finales de 2024, las mismas diez firmas no habían podido vender ni listar ninguna de sus empresas de cartera con sede en China, el primer fracaso total de salida en al menos una década, informó el Financial Times en ese momento. Colectivamente, estas firmas invirtieron 137.000 millones de dólares en China durante la década anterior, pero solo lograron 38.000 millones en salidas totales, con una nueva inversión que colapsó a solo 5.000 millones desde principios de 2022 hasta finales de 2024.linkedin+1

A principios de 2026, la situación había empeorado aún más. En febrero, el Financial Times informó que las diez mayores firmas de capital privado habían logrado cero desinversiones completas divulgadas públicamente en China. El mercado de capital privado de Asia-Pacífico en general también se deterioró, con un capital total recaudado que cayó a 58.000 millones de dólares en 2025, un mínimo de 12 años, un 37 por ciento menos en valor que en 2024, según el informe anual de Bain & Company.ft+1

Geopolítica y endurecimiento regulatorio

Los socios limitados, los inversores institucionales que respaldan los fondos de capital privado, se han vuelto cada vez más cautelosos con la exposición a China en medio de las crecientes tensiones entre EE. UU. y China y la imprevisibilidad regulatoria en ambos lados. El plan de Pekín de junio de 2026 para "estabilizar" la inversión extranjera reconoció las presiones de salida, proponiendo un mayor acceso al mercado y una administración simplificada, pero los analistas señalaron que las medidas hicieron poco para abordar las preocupaciones centrales de los inversores extranjeros sobre la repatriación de capital y las restricciones sectoriales.afr+1

"Existe una creciente sensación entre los inversores de capital privado de que China puede no ser tan sistémicamente invertible como se pensaba", dijo Brock Silvers, director ejecutivo del grupo de capital privado de Hong Kong Kaiyuan Capital, al Financial Times en un informe anterior sobre la tendencia.linkedin