Las existencias récord de cereales podrían amortiguar el impacto de El Niño en el suministro de alimentos

Los pronosticadores globales y los analistas de inversión están dando la voz de alarma sobre cómo el fortalecimiento del patrón climático de El Niño plantea riesgos crecientes para los mercados de materias primas agrícolas, advirtiendo algunos que los precios actuales no tienen en cuenta la posible gravedad de las interrupciones futuras.

Declaraciones y pronósticos oficiales

La Administración Nacional Oceánica y Atmosférica de EE. UU. confirmó el 11 de junio que las condiciones de El Niño están presentes en el Pacífico tropical, mientras que la Oficina de Meteorología de Australia declaró el 16 de junio que el evento podría convertirse en uno de los más intensos en 70 años, con aproximadamente la mitad de los modelos de pronóstico sugiriendo que podría alcanzar niveles máximos comparables a los más altos registrados desde 1950. La NOAA ha estimado una probabilidad del 63% de que el patrón evolucione hacia un "súper" El Niño muy fuerte para 2027. La Organización Meteorológica Mundial sitúa en un 90% la probabilidad de que El Niño persista al menos hasta noviembre.thetruestory+3

En una nota de investigación del 18 de junio titulada "Un cambio radical para los precios de las materias primas", el analista de Neuberger Berman, David Waugh, argumentó que los mercados están "subestimando" estos riesgos, escribiendo que el ciclo de El Niño representa "un viento de cola significativo para los precios de las materias primas agrícolas" y que "la fijación de precios actual del mercado" no "refleja adecuadamente este riesgo".nb+1

Cultivos en el punto de mira

Se espera que el fenómeno climático traiga lluvias excesivas e inundaciones a partes de América del Sur, mientras provoca sequías en el sudeste asiático, India, África y Australia. Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 4.02% informó el 4 de junio que el clima seco ya está interrumpiendo la siembra de cultivos en toda Asia, con los rendimientos de arroz y aceite de palma bajo presión. India espera que su monzón de 2026 traiga las precipitaciones más bajas en 11 años durante la temporada crítica de cultivo de junio a septiembre.reuters+2

Neuberger Berman identificó el cacao, el azúcar y el café robusta como las materias primas más expuestas, señalando que cada evento fuerte de El Niño en los últimos 55 años ha provocado una disminución en la producción de cacao. Los precios del trigo ya han subido aproximadamente un 20% desde principios de 2026 debido a las preocupaciones por la sequía en regiones clave de cultivo de EE. UU.reuters+2

Amortiguadores e incertidumbres

Un análisis separado de Reuters publicado el 19 de junio señaló que los amplios inventarios mundiales de cereales podrían suavizar el golpe. Se proyecta que las existencias mundiales de trigo alcancen su nivel más alto en cinco años, las reservas de arroz molido han alcanzado un récord y las existencias de soja se sitúan cerca del máximo histórico del año pasado. Se espera que regiones como China, Europa y el Mar Negro experimenten efectos climáticos más leves.reuters

Aun así, los analistas de Neuberger Berman advirtieron que si un fuerte El Niño coincide con las continuas interrupciones en el suministro de fertilizantes relacionadas con el conflicto en Irán, el resultado podría ser "una inflación de los precios de los alimentos sumada a la inflación energética, creando un doble obstáculo para las clases de activos tradicionales".nb