Rekordstore kornlagre kan dempe matforsyningssjokk fra El Niño

Globale prognosemakere og investeringsanalytikere slår alarm om at et styrkende El Niño-værmønster utgjør økende risiko for landbruksvaremarkeder, med noen som advarer om at dagens priser ikke tar høyde for den potensielle alvorlighetsgraden av forstyrrelsene som ligger foran oss.

Offisielle erklæringer og prognoser

Det amerikanske National Oceanic and Atmospheric Administration bekreftet 11. juni at El Niño-forhold er til stede i det tropiske Stillehavet, mens Australias meteorologiske byrå erklærte 16. juni at hendelsen kan bli en av de mest intense på 70 år, med omtrent halvparten av prognosemodellene som antyder at den kan nå toppnivåer sammenlignbare med de høyeste registrert siden 1950. NOAA har estimert en 63 % sannsynlighet for at mønsteret vil utvikle seg til et svært sterkt «super» El Niño innen 2027. Verdens meteorologiske organisasjon anslår sannsynligheten for at El Niño vedvarer til minst november til 90 %.thetruestory+3

I et forskningsnotat fra 18. juni med tittelen «A Sea Change for Commodity Prices», argumenterte Neuberger Berman-analytiker David Waugh for at markedene «underpriser» disse risikoene, og skrev at El Niño-syklusen representerer «en meningsfull medvind for landbruksvarepriser» og at «dagens markedsprising» ikke «tilstrekkelig reflekterer denne risikoen».nb+1

Avlinger i siktet

Klimafenomenet forventes å bringe overdreven nedbør og flom til deler av Sør-Amerika, samtidig som det utløser tørke over Sørøst-Asia, India, Afrika og Australia. Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 1.63% rapporterte 4. juni at tørt vær allerede forstyrrer avlingsplanting over hele Asia, med ris- og palmeoljeavlinger under press. India forventer at monsunen i 2026 vil levere den laveste nedbøren på 11 år i den kritiske vekstsesongen fra juni til september.reuters+2

Neuberger Berman identifiserte kakao, sukker og robusta-kaffe som de mest eksponerte råvarene, og bemerket at hver sterke El Niño-hendelse de siste 55 årene har ført til en nedgang i kakaoproduksjonen. Hveteprisene har allerede steget omtrent 20 % siden starten av 2026 på grunn av tørkebekymringer i viktige amerikanske vekstregioner.reuters+2

Buffere og usikkerheter

En separat Reuters-analyse publisert 19. juni bemerket at rikelige globale kornlagre kunne dempe støtet. Globale hvetelagre er anslått til sitt høyeste nivå på fem år, reserver av malt ris har nådd rekordnivåer, og soyabønnelagre ligger nær fjorårets rekordhøye nivå. Regioner inkludert Kina, Europa og Svartehavet forventes å oppleve mildere væreffekter.reuters

Likevel advarte analytikere hos Neuberger Berman om at hvis et sterkt El Niño sammenfaller med pågående forstyrrelser i gjødselforsyningen knyttet til konflikten i Iran, kan resultatet bli «matvareprisinflasjon lagt oppå energiinflasjon, noe som skaper en dobbel motvind for tradisjonelle aktivaklasser».nb