Las bolsas europeas marcan récords pese al elevado coste de la ola de calor

Las prolongadas olas de calor y la sequía están cobrándose un coste económico sin precedentes en toda Europa este verano, interrumpiendo el transporte marítimo, sobrecargando los sistemas eléctricos y devastando la agricultura, pero los mercados financieros han seguido subiendo hasta registrar nuevos máximos.

Una crisis económica valorada en miles de millones

El alcance de los daños empieza a quedar claro. La ministra francesa de Medio Ambiente, Monique Barbut, declaró la semana pasada que los costes directos e indirectos del verano podrían alcanzar entre 10.000 y 15.000 millones de euros, lo que equivale aproximadamente al 0,5 % del PIB francés. En el conjunto de la UE, el banco holandés Triodos calcula que el calor podría costar al bloque 180.000 millones de euros, cerca del 1 % del PIB, una cifra prácticamente igual a todo el crecimiento económico previsto para la UE en 2026, según Politico.reuters+2

El Centro Común de Investigación de la Comisión Europea informó el 11 de agosto de que la mitad del territorio de la UE y el Reino Unido sufría algún nivel de sequía. Francia registró su mes de julio más caluroso desde 1900, con precipitaciones casi un 70 % inferiores a la media estacional. En Austria, la sequía ha causado unas pérdidas agrícolas estimadas en 1.000 millones de euros, después de que algunas regiones recibieran más de un 75 % menos de lluvia de lo normal desde mediados de junio. Politico estimó al menos 14.000 muertes adicionales en los seis países europeos más afectados durante la ola de calor sin precedentes registrada entre mediados de junio y principios de julio.politico+2

Ríos e industria bajo mínimos

El río Rin, la arteria de la industria del norte de Europa, cayó a tan solo 9 centímetros en la clave estación de medición de Kaub el 14 de agosto, situándose en cifras de un solo dígito por primera vez en su historia. Los responsables del puerto de Duisburgo advirtieron de que las operaciones estaban a punto de pararse por completo, según DW. Thyssenkrupp redujo la producción de arrabio en su planta de Duisburgo después de que el bajo nivel del agua interrumpiera las entregas de materias primas. En el Danubio, el bajo caudal obligó a drásticos recortes en la central nuclear húngara de Paks, reduciendo la producción a aproximadamente el 10 % de su capacidad de 2.000 megavatios.instagram+3

Como respuesta, los precios del gas natural se han disparado. El contrato de gas de referencia en Europa cerró en 61 euros por megavatio hora el 13 de agosto, casi el doble que en la misma fecha de 2025, según informó CNN.cnn

Los mercados, en "negación total"

A pesar de las crecientes pérdidas, las bolsas de París, Fráncfort, Madrid y Milán alcanzaron máximos históricos en agosto, al igual que los principales índices de Wall Street. "Los mercados financieros tienden a la miopía", escribieron analistas de Metzler Asset Management, señalando que los riesgos climáticos "no encajan con estos ciclos de mercado". John Plassard, de Cité Gestion en Ginebra, afirmó que los inversores estaban en "negación total" y declaró a AFP: "Independientemente del sector, tecnología o farmacéutico, las empresas de hoy no hablan de las olas de calor".malaymail

Los analistas advierten que esta desconexión podría no durar. Ipek Ozkardeskaya, de Swissquote, advirtió que el riesgo a más largo plazo es "potencialmente estanflacionario: el cambio climático podría debilitar simultáneamente la productividad y el crecimiento, al tiempo que empuja estructuralmente al alza los costes de los alimentos, la energía, los seguros y, en última instancia, la inflación".malaymail