La guerra en Irán desploma las reservas de aluminio de la LME a mínimos de 36 años

Las reservas de aluminio de la Bolsa de Metales de Londres (LME) han caído a su nivel más bajo desde 1990, reduciéndose a la mitad desde principios de 2026 hasta situarse en solo 250.000 toneladas, a medida que las interrupciones en la cadena de suministro causadas por el conflicto en Irán siguen tensionando el mercado mundial de este metal ligero.

Un mercado bajo tensión

Reuters informó el miércoles que la reducción de las existencias registradas en la LME refleja la "dislocación de la cadena de suministro causada por la guerra de Irán", con una drástica caída de la producción en el Golfo desde que comenzó la campaña militar estadounidense-israelí a principios de marzo. El conflicto podría restar entre 3 y 3,5 millones de toneladas a la producción mundial de aluminio en 2026, según Wood Mackenzie, en un mercado que produjo algo menos de 74 millones de toneladas en 2025.alcircle+2

A pesar de esta escasez histórica, los precios se han mantenido relativamente contenidos. Los operadores del mercado parecen optimistas sobre una eventual recuperación de la oferta, alentados por los informes de avances en la fundición de Al Taweelah en los EAU y el aumento de los envíos desde Indonesia y China. Sin embargo, la deportación (o backwardation) a corto plazo, la prima del aluminio de entrega inmediata frente a los contratos a tres meses, alcanzó su nivel más bajo en 19 años a principios de este año debido a la escasez de metal disponible.devdiscourse+1

La concentración de las reservas genera preocupación

Los informes diarios de posiciones de la LME muestran que, hasta esta semana, un solo participante poseía entre el 80 y el 90 por ciento de todas las reservas de aluminio garantizadas, unas existencias compuestas en su mayoría por metal de origen ruso. Las reservas indias dentro del sistema de la LME también han disminuido drásticamente, lo que concentra aún más la oferta en pocas manos. Esta dinámica pondrá a prueba las reglas de negociación de la bolsa a medida que aumente la presión sobre los inventarios.mezha+1

Riesgos más amplios para los materiales críticos

La escasez de aluminio forma parte de un patrón más amplio de vulnerabilidad en la cadena de suministro expuesto por el conflicto en Oriente Medio. El informe Global Critical Minerals Outlook 2026 de la Agencia Internacional de la Energía, publicado en julio, destacó el papel de la región en el suministro de aproximadamente una cuarta parte del azufre mundial y como sede de rutas comerciales por las que transita la mitad de los envíos marítimos mundiales de azufre. Las interrupciones afectan a diversos sectores, desde los fertilizantes y los semiconductores hasta la industria aeroespacial y de defensa.arabnews+1

La mayor liberación de reservas de petróleo de la historia por parte de los países miembros de la AIE en marzo ayudó a mitigar algunas perturbaciones del mercado, pero los minerales críticos han resultado más difíciles de sustituir rápidamente. Como señaló un analista de Kpler en julio, la "prima de guerra" en el aluminio ha llevado los precios a máximos de varios años y ha obligado a realizar cambios de gran alcance en la cadena de suministro para alejarse del Golfo.slideshare+1