La Fed, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón mantendrán las tasas en una semana clave

Tres de los bancos centrales más poderosos del mundo anunciarán sus decisiones sobre las tasas de interés con menos de 72 horas de diferencia la próxima semana, en un momento en que los precios del petróleo rondan los 100 dólares por barril y la inflación sigue obstinadamente por encima de los objetivos a ambos lados del Atlántico y del Pacífico.

La Reserva Federal anunciará su decisión el miércoles 29 de julio, seguida por el Banco de Inglaterra el jueves 30 de julio, y el Banco de Japón concluirá su reunión de dos días el viernes 31 de julio. Juntos, este trío rige la política monetaria de la mayor parte de la economía del G7.

La Fed mantiene las tasas, pero los halcones acechan

Existe un amplio consenso de que la Fed mantendrá su tasa de referencia entre el 3,5% y el 3,75% por quinta reunión consecutiva. Sin embargo, el encuentro se produce en medio de una creciente tensión dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Las actas de la reunión inaugural de junio del presidente Kevin Warsh revelaron que algunos funcionarios habrían apoyado un aumento inmediato de las tasas, y el comité se dividió a partes iguales: nueve miembros proyectan al menos una subida este año y nueve esperan que las tasas se mantengan o bajen.cbsnews+3

El índice de precios al consumidor de junio se moderó al 3,5% interanual, lo que supuso el primer descenso en cinco meses, impulsado por una fuerte caída de los costes energéticos durante ese mes. Sin embargo, Warsh ha señalado que no tolerará que la inflación se mantenga por encima del objetivo del 2% de la Fed, declarando ante el público a principios de julio que "los precios son demasiado altos". La herramienta FedWatch de CME ↗ 0.39% mostró que las probabilidades implícitas del mercado de una subida en la reunión de julio subieron al 38%, frente al 12% de la semana anterior, según CBS News.chase+4

Banco de Inglaterra: estable en el 3,75%

Se espera que el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra mantenga su tasa de interés de referencia en el 3,75%, nivel en el que se encuentra desde el último recorte a finales de 2025. Los mercados de predicción asignan una probabilidad del 97% a que no haya cambios. Sin embargo, los mercados de futuros han comenzado a descontar la posibilidad de aumentos de tasas en otoño, a medida que la escalada de las hostilidades entre Estados Unidos e Irán eleva los costes de la energía, según Morningstar.polymarket+3

El BOJ muestra paciencia a pesar de los riesgos persistentes

El Banco de Japón elevó su tasa de interés de referencia al 1% en junio, su nivel más alto desde 1995, y se espera que no realice cambios la próxima semana mientras revisa al alza su previsión de crecimiento. Reuters informó el jueves que el BOJ mantendrá su advertencia de que la inflación podría superar el 2%, pero señalará que el riesgo de un escenario adverso ha disminuido. Los operadores ven aproximadamente un 69% de probabilidades de que el BOJ vuelva a subir las tasas para octubre, según la valoración de los swaps a un día citada por Bloomberg.reuters+1

Los precios del petróleo planean sobre las decisiones de los tres

El elemento común que une estas decisiones es el aumento de los precios del petróleo. El crudo Brent rozó los 102 dólares por barril el jueves antes de retroceder a unos 97 dólares, su nivel más alto desde mayo, a medida que la expansión del conflicto entre EE. UU. e Irán alteraba las rutas energéticas de Oriente Medio, informó el New York Times. RBC Capital Markets advirtió que una "guerra regional total" podría elevar los precios a 150 dólares. El promedio nacional de un galón de gasolina se situó en 4,09 dólares, un 37% más que los niveles anteriores a la guerra.nytimes+1

Gregory Daco, economista jefe de EY-Parthenon, resumió el dilema al que se enfrentan las autoridades monetarias: "Aunque una subida de tasas en julio sigue siendo muy poco probable, la reunión del FOMC de septiembre podría convertirse en la primera prueba significativa de si la reciente mejora de la inflación resulta duradera".cbsnews