Fed, BOE a BOJ v klíčovém týdnu zřejmě ponechají sazby beze změny

Tři z nejvlivnějších centrálních bank světa oznámí svá rozhodnutí o úrokových sazbách během pouhých 72 hodin příštího týdne. Děje se tak v době, kdy se ceny ropy pohybují blízko 100 dolarů za barel a inflace na obou stranách Atlantiku i Pacifiku vytrvale setrvává nad stanovenými cíli.

Federální rezervní systém (Fed) oznámí své rozhodnutí ve středu 29. července, následovat bude Bank of England ve čtvrtek 30. července a Bank of Japan uzavře své dvoudenní zasedání v pátek 31. července. Tato trojice společně určuje měnovou politiku pro většinu ekonomik skupiny G7.

Fed drží sazby, ale jestřábi krouží

Všeobecně se očekává, že Fed ponechá svou základní úrokovou sazbu na úrovni 3,5 % až 3,75 % již popáté za sebou. Zasedání však přichází v době rostoucího napětí uvnitř Federálního výboru pro volný trh (FOMC). Zápis z červnového ustavujícího zasedání pod vedením předsedy Kevina Warshe odhalil, že několik představitelů by podpořilo okamžité zvýšení sazeb, a výbor se rozdělil přesně na polovinu: devět členů předpovídá pro letošní rok alespoň jedno zvýšení a devět očekává, že sazby zůstanou beze změny nebo klesnou.cbsnews+3

Červnový index spotřebitelských cen meziročně klesl na 3,5 %, což představuje první pokles za posledních pět měsíců, k němuž přispěl prudký propad cen energií v daném měsíci. Warsh však dal jasně najevo, že nebude tolerovat setrvání inflace nad 2% cílem Fedu, když začátkem července prohlásil, že „ceny jsou příliš vysoké“. Nástroj CME FedWatch ↗ 0.39% ukázal, že trhem předpokládaná pravděpodobnost zvýšení sazeb na červencovém zasedání vzrostla na 38 % z 12 % v předchozím týdnu, uvádí CBS News.chase+4

Bank of England: Stabilně na 3,75 %

Očekává se, že Výbor pro měnovou politiku Bank of England ponechá svou klíčovou sazbu na úrovni 3,75 %, kde se nachází od posledního snížení na konci roku 2025. Predikční trhy připisují zachování sazeb 97% pravděpodobnost. Termínové trhy však již začaly započítávat možnost podzimního zvýšení sazeb, neboť eskalující nepřátelství mezi Spojenými státy a Íránem tlačí ceny energií vzhůru, uvádí Morningstar.polymarket+3

BOJ signalizuje trpělivost navzdory přetrvávajícím rizikům

Bank of Japan v červnu zvýšila svou základní sazbu na 1 %, což je nejvyšší úroveň od roku 1995, a příští týden se očekává, že ji ponechá beze změny, přičemž zároveň zvýší svůj odhad hospodářského růstu. Agentura Reuters ve čtvrtek uvedla, že BOJ sice ponechá v platnosti varování, že inflace by mohla překročit 2 %, ale zároveň naznačí, že riziko nejhoršího scénáře pominulo. Obchodníci vidí zhruba 69% šanci, že BOJ do října sazby opět zvýší, vyplývá z cen jednodenních swapů citovaných agenturou Bloomberg.reuters+1

Ceny ropy visí nad všemi třemi bankami

Společným jmenovatelem všech těchto rozhodnutí je prudký nárůst cen ropy. Ropa Brent se ve čtvrtek dotkla hranice 102 dolarů za barel, než klesla k přibližně 97 dolarům, což je její nejvyšší úroveň od května. Důvodem je rozšiřující se konflikt mezi USA a Íránem, který narušil energetické trasy na Blízkém východě, napsal deník New York Times. Společnost RBC Capital Markets varovala, že „plnohodnotná regionální válka“ by mohla vyhnat ceny až na 150 dolarů. Celostátní průměrná cena za galon benzínu v USA činila 4,09 dolaru, což je o 37 % více než před válkou.nytimes+1

Gregory Daco, hlavní ekonom společnosti EY-Parthenon, shrnul dilema, kterému tvůrci měnové politiky čelí: „Ačkoli červencové zvýšení sazeb zůstává vysoce nepravděpodobné, zářijové zasedání FOMC by se mohlo stát prvním významným testem toho, zda se nedávné zmírnění inflace ukáže jako trvalé.“cbsnews