La actividad empresarial de la zona euro alcanza su máximo de 2026 impulsada por la manufactura

La actividad empresarial del sector privado en la zona euro mejoró de forma inesperada en agosto y alcanzó su ritmo más rápido desde noviembre, gracias a que el sector manufacturero registró su mayor expansión en más de cuatro años a pesar de los contratiempos derivados del conflicto en Oriente Medio y los elevados costes de la energía.

El índice PMI compuesto de la actividad total de la zona euro de S&P Global subió a 52,1 frente al 52,0 de julio, superando la previsión del 51,7 de una encuesta de Reuters, según los datos publicados el viernes. El PMI manufacturero subió de 51,9 a 52,8, un máximo de más de cuatro años, mientras que la actividad de servicios se mantuvo estable en 51,7.globalbankingandfinance+3

La manufactura lidera el crecimiento

Alemania fue el principal motor de la recuperación manufacturera, con un crecimiento de la producción a su ritmo más rápido desde enero de 2022. Chris Williamson, economista jefe de negocios de S&P Global Market Intelligence, atribuyó este vigor a múltiples factores.tradingview+1

"Volvemos a observar informes sobre la acumulación preventiva de inventarios que contribuye a respaldar al sector de producción de bienes en medio de las continuas perturbaciones en las cadenas de suministro procedentes de Oriente Medio", declaró Williamson. "Sin embargo, también hay señales alentadoras del aumento de la demanda de bienes tecnológicos relacionados con la IA y del incremento de la demanda de equipos gracias a un mayor gasto en defensa, lo que ayuda de manera notable a Alemania a lograr aumentos de producción cada vez más impresionantes".businesstimes+1

Los nuevos pedidos aumentaron a su ritmo más rápido en 40 meses, mientras que los pedidos de exportación, incluido el comercio entre países de la zona euro, volvieron a crecer por primera vez desde la invasión de Ucrania por parte de Rusia en febrero de 2022. El empleo aumentó por primera vez en 2026, ya que los fabricantes reanudaron las contrataciones tras más de tres años de recortes mensuales de empleo.investing+3

Recuperación desigual y perspectivas del BCE

La recuperación siguió siendo desigual en todo el bloque. Mientras que Alemania se expandió de forma modesta, Francia se hundió más en la contracción a causa de las olas de calor que afectaron a su dominante sector de servicios. Las presiones sobre los precios continuaron moderándose, y el crecimiento de los costes de los insumos registró su ritmo más lento en seis meses.marketscreener+3

Aun así, con la inflación en el 2,9 % en julio, muy por encima del objetivo del 2 % del Banco Central Europeo, y con los datos del PMI apuntando a un sólido crecimiento del PIB en el tercer trimestre, se espera que el BCE lleve a cabo una segunda subida de tipos del año en septiembre. Bert Colijn, de ING, señaló que "con los precios del petróleo de nuevo por encima de los 90 dólares por barril y los tipos de interés reajustándose al alza en las últimas semanas, los factores que frenan el crecimiento y empujan al alza la inflación para los próximos meses están claros".businesstimes+1

A pesar de los alentadores datos actuales, las empresas se mostraron menos optimistas sobre las perspectivas para el próximo año, y la confianza se mantuvo por debajo del promedio histórico de la serie.globalbankingandfinance+1