Goldman afirma que la pérdida de cuota de mercado de la UE frente a China es un lastre mayor para el crecimiento que el déficit comercial

La relación económica de la Unión Europea con China está bajo una creciente presión, y Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 2.28% advirtió el jueves que el verdadero problema del bloque no es el déficit comercial en sí, sino la rápida pérdida de cuota de mercado global frente a los competidores chinos, incluso cuando Bloomberg informó que los líderes de la UE carecen de la voluntad política para actuar con decisión.

El problema de la cuota de mercado

En una nota publicada el jueves, Goldman Sachs afirmó que los fabricantes chinos, al enfrentarse a una débil demanda interna y a un exceso de capacidad, se han expandido agresivamente en los mercados internacionales, intensificando la competencia con las empresas europeas en Asia-Pacífico, América Latina y Europa del Este. "Estimamos que esta competencia en terceros mercados, más que el déficit bilateral en sí, explica la mayor parte del lastre para el crecimiento europeo derivado del modelo exportador de China", señaló el banco.money.usnews+1

Las cifras subrayan la magnitud del cambio. La cuota de Europa en las exportaciones de bienes de capital ha caído al 43% del volumen mundial desde el 54% en 2005, mientras que la de China ha subido al 24% desde el 7%, según Goldman. Las exportaciones de maquinaria de China a Europa han aumentado un 50%, y las exportaciones chinas totales a la UE crecieron aproximadamente un 16% en los primeros cinco meses de 2026, en comparación con un crecimiento inferior al 10% en las exportaciones de la UE a China.money.usnews

Parálisis política en Bruselas

Sin embargo, la capacidad de respuesta de la UE sigue siendo limitada. Bloomberg informó el jueves que algunos estados miembros y funcionarios involucrados en la planificación son "escépticos sobre si el bloque está listo para tomar medidas decisivas en caso de que la diplomacia fracase", y el informe señala que la UE "no tiene la voluntad política para instituir cambios significativos o iniciar una disputa con China".bloomberg

Alemania, la mayor economía del bloque, está particularmente expuesta. El Centre for European Reform estimó en mayo que el aumento de las exportaciones de China podría restar entre 0,2 y 0,3 puntos porcentuales al crecimiento alemán anualmente hasta 2029. Los profundos vínculos industriales de Berlín con China limitan su apetito por la confrontación.cer

La UE y China acordaron la semana pasada una fecha límite en octubre para producir "resultados tangibles" en las conversaciones comerciales, y el jefe de comercio de la UE, Maros Sefcovic, afirmó que ambas partes tienen tiempo suficiente para cumplir.bloomberg

Medidas específicas, no generales

Goldman espera que Bruselas pase de su "postura mayoritariamente complaciente" a una política comercial más asertiva pero aún específica. Un régimen de aranceles generales al estilo estadounidense "sigue siendo poco probable, ya que la UE no querría poner en peligro el acceso a un mercado clave para materiales críticos como las tierras raras", señaló el banco. Espera que la acción política se centre primero en el acero, la maquinaria y los productos químicos básicos, sectores donde la evidencia de desviación comercial y daño industrial es más fuerte.kfgo+1

El bloque ya ha comenzado a actuar en el sector del acero. A partir de este mes, la UE está recortando las cuotas de acero libre de aranceles en un 47% y duplicando los derechos fuera de cuota del 25% al 50%. Pero si seguirán medidas más amplias depende de si la diplomacia da resultados antes de la fecha límite de otoño, o si prevalecen las divisiones internas.atlanticcouncil