Goldman: EU-Marktanteilsverlust an China bremst Wachstum stärker als Handelsdefizit

Die wirtschaftlichen Beziehungen der Europäischen Union zu China stehen unter wachsendem Druck. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 2.07% warnte am Donnerstag, dass das eigentliche Problem des Blocks nicht das Handelsdefizit selbst sei, sondern der rasante Verlust von globalen Marktanteilen an chinesische Wettbewerber – während Bloomberg berichtete, dass es den EU-Führern an politischem Willen für entschlossenes Handeln mangele.

Das Problem der Marktanteile

In einer am Donnerstag veröffentlichten Notiz erklärte Goldman Sachs, dass chinesische Hersteller, die mit schwacher Binnennachfrage und Überkapazitäten konfrontiert sind, aggressiv in internationale Märkte expandiert seien und den Wettbewerb mit europäischen Unternehmen im asiatisch-pazifischen Raum, in Lateinamerika und Osteuropa verschärft hätten. „Wir schätzen, dass dieser Wettbewerb auf Drittmärkten, und nicht das bilaterale Defizit selbst, den Großteil der europäischen Wachstumsbremse durch Chinas exportorientiertes Modell ausmacht“, so die Bank.money.usnews+1

Die Zahlen unterstreichen das Ausmaß der Verschiebung. Europas Anteil an exportierten Investitionsgütern ist laut Goldman von 54 % im Jahr 2005 auf 43 % des globalen Volumens gesunken, während Chinas Anteil von 7 % auf 24 % gestiegen ist. Die Maschinenexporte von China nach Europa sind um 50 % gestiegen, und die gesamten chinesischen Exporte in die EU wuchsen in den ersten fünf Monaten des Jahres 2026 um etwa 16 %, verglichen mit einem Wachstum von weniger als 10 % bei den EU-Exporten nach China.money.usnews

Politische Lähmung in Brüssel

Dennoch bleibt die Reaktionsfähigkeit der EU begrenzt. Bloomberg berichtete am Donnerstag, dass einige Mitgliedstaaten und an der Planung beteiligte Beamte „skeptisch sind, ob der Block bereit ist, entschlossen zu handeln, sollte die Diplomatie scheitern“, wobei der Bericht feststellt, dass der EU „der politische Wille fehlt, sinnvolle Veränderungen einzuleiten oder einen Streit mit China zu riskieren“.bloomberg

Deutschland, die größte Volkswirtschaft des Blocks, ist besonders exponiert. Das Centre for European Reform schätzte im Mai, dass der chinesische Exportanstieg das deutsche Wachstum bis 2029 jährlich um 0,2 bis 0,3 Prozentpunkte schmälern könnte. Berlins tiefe industrielle Bindungen an China begrenzen die Bereitschaft zur Konfrontation.cer

Die EU und China einigten sich letzte Woche auf eine Frist bis Oktober, um „greifbare Ergebnisse“ in den Handelsgesprächen zu erzielen, wobei EU-Handelskommissar Maros Sefcovic sagte, beide Seiten hätten genügend Zeit, um Ergebnisse zu liefern.bloomberg

Gezielt, nicht pauschal

Goldman erwartet, dass Brüssel von seiner „weitgehend entgegenkommenden Haltung“ zu einer durchsetzungsfähigeren, aber dennoch gezielten Handelspolitik übergeht. Ein pauschales Zollregime nach US-Vorbild „bleibt unwahrscheinlich, da die EU den Zugang zu einem Schlüsselmarkt für kritische Materialien wie Seltene Erden nicht gefährden möchte“, so die Bank. Sie erwartet, dass sich politische Maßnahmen zunächst auf Stahl, Maschinen und Basischemikalien konzentrieren – Sektoren, in denen die Beweise für Handelsumlenkungen und industrielle Schäden am stärksten sind.kfgo+1

Der Block hat bereits begonnen, bei Stahl zu handeln. Ab diesem Monat senkt die EU die zollfreien Stahlquoten um 47 % und verdoppelt die Zölle außerhalb der Quote von 25 % auf 50 %. Ob umfassendere Maßnahmen folgen, hängt davon ab, ob die Diplomatie vor der Herbstfrist Ergebnisse liefert – oder ob interne Meinungsverschiedenheiten überwiegen.atlanticcouncil