El rendimiento de la deuda francesa roza máximos de 24 años ante nuevas protestas

Los costos de endeudamiento del gobierno francés volvieron a subir el martes 20 de octubre, tras el anuncio de nuevas manifestaciones para el sábado. El rendimiento del OAT a 10 años aumentó 3 puntos básicos hasta el 4.96%. Esta cifra se acerca al 4.99% alcanzado a principios de octubre, su nivel más alto desde julio de 2002, según Reuters. La brecha entre los rendimientos a 10 años de Francia y Alemania se amplió 5.5 puntos básicos hasta los 152.5. Los inversores utilizan este diferencial para medir el riesgo francés, que alcanzó un pico de 158.67 a principios de octubre, el nivel más amplio desde noviembre de 2011.money.usnews.com

El movimiento se produjo tras una venta masiva el lunes 19 de octubre, después de un fin de semana de violentas protestas por el costo de vida. Los inversores dudan ahora de que París pueda sacar adelante los recortes del déficit en un parlamento dividido antes de las elecciones presidenciales del próximo año.

La venta masiva del lunes

El lunes, los bonos franceses, las acciones que cotizan en París y el euro cayeron tras algunos de los peores disturbios en años. Miles de personas fueron detenidas y se saquearon tiendas durante las protestas por los altos precios y el declive de los servicios públicos, informó Reuters. El rendimiento a 10 años saltó 13 puntos básicos hasta cerca del 4.9%, su mayor subida diaria en casi un mes. El primer ministro Sébastien Lecornu no descartó declarar el estado de emergencia.galvnews.com

El CAC 40 fue el índice europeo más débil. BNP Paribas y Societe Generale cayeron cerca de un 3% cada uno. Carrefour también retrocedió después de que su director ejecutivo afirmara que los daños de las protestas costarían al minorista decenas de millones de euros. El costo de asegurar la deuda francesa contra el impago también aumentó.

Un movimiento de protesta que comenzó por las condiciones en las escuelas "se transformó en una protesta general contra el aumento del costo de vida, el declive de los servicios públicos y la frustración general contra la administración Macron", escribieron los analistas de KBC Bank, según The Wall Street Journal News Corp ↗ 1.28%. El presidente Emmanuel Macron condenó la "violencia desenfrenada" en un discurso televisado el domingo por la noche, informó The Guardian.wsj.com+1

Pruebas de presupuesto y calificaciones

El martes, los legisladores franceses votan la parte de ingresos del proyecto de ley de presupuesto. Jamie Searle, estratega de tipos de Citi Citigroup Inc. ↗ 0.79%, dijo que la votación "cobra un poco más de importancia como señal a corto plazo", informó Reuters. "Las protestas ponen de relieve que a cualquier gobierno le costará implementar las reformas y ahorros necesarios frente a la resistencia pública", dijo Benjamin Schroeder de ING ↗ 0.70%.reuters.com

La deuda pública de Francia supera el 119% del PIB, informó The Wall Street Journal. Moody's ↗ 0.18% tiene previsto revisar la calificación de Francia el viernes 23 de octubre, y es posible una rebaja. Los analistas de Commerzbank esperan un efecto limitado en los diferenciales porque Moody's "simplemente se está poniendo al día con otras agencias de calificación", según Reuters.fidelity.com+1

Elias Hilmer, de Capital Economics, espera que el diferencial franco-alemán se amplíe a 200 puntos básicos para finales de 2027, informó Business Insider. "Dado el peligroso estado de las finanzas públicas de Francia y la incertidumbre en torno a las elecciones, creemos que los diferenciales franceses podrían ampliarse aún más durante el próximo año", escribió.finance.yahoo.com