El oro cae bruscamente mientras las minutas agresivas de la Fed alimentan los temores de subidas de tipos

Los precios del oro cayeron bruscamente el miércoles, ya que la publicación de las minutas agresivas de la reunión de la Reserva Federal, un dólar estadounidense más fuerte y los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro se combinaron para empujar al metal a su nivel más bajo en más de una semana.

Los futuros del oro de Comex para entrega en agosto cayeron más de un 2,2%, cotizando alrededor de 4.064 dólares por onza a mitad de la jornada, extendiendo las pérdidas que comenzaron a principios de semana mientras los inversores se posicionaban antes de la publicación de las minutas.thestar+2

Las minutas de la Fed refuerzan el sesgo de endurecimiento

La Reserva Federal publicó las minutas de su reunión del 16-17 de junio a las 2:00 p.m. ET del miércoles, ofreciendo a los inversores su primer vistazo detallado a las deliberaciones bajo el nuevo presidente Kevin Warsh. La reunión de junio mantuvo los tipos estables en el 3,50%-3,75% por cuarta vez consecutiva, pero las proyecciones adjuntas marcaron un giro agresivo.hiringlab+3

La proyección mediana de la tasa de fondos federales para finales de 2026 se revisó al alza del 3,4% al 3,8%, lo que implica al menos una subida de tipos antes de fin de año. La mitad de los 18 responsables políticos que respondieron indicaron que esperan tipos más altos este año, con recortes aplazados a 2027 y 2028 mientras evalúan la persistencia de la inflación impulsada en parte por el choque de precios del petróleo del conflicto en Irán. PNC Economics espera que la Fed se mantenga a la espera durante el resto de 2026 y hasta 2027.cnbc+2

Fortaleza del dólar y turbulencia geopolítica

El dólar estadounidense se fortaleció antes y después de la publicación de las minutas, haciendo que el oro denominado en dólares fuera más caro para los compradores internacionales. El rendimiento del Tesoro a 10 años rondó el 4,47% al comienzo de la semana, añadiendo presión sobre el metal que no genera rendimiento.cnbc+2

Los acontecimientos geopolíticos complicaron aún más el panorama del oro. El Mando Central de EE. UU. completó ataques contra más de 80 objetivos en Irán el 7 de julio en respuesta a los ataques iraníes contra buques comerciales en el Estrecho de Ormuz. El Departamento del Tesoro también revocó una exención de sanciones que había permitido las ventas internacionales de petróleo iraní. Aunque tales tensiones normalmente apoyarían la demanda de refugio seguro para el oro, el aumento resultante en los precios del petróleo reforzó las expectativas de inflación y el argumento a favor de una política monetaria más estricta, pesando finalmente sobre el lingote.nytimes+3

Contexto del mercado

El oro se había recuperado brevemente a 4.155 dólares por onza el 6 de julio después de que los débiles datos de empleo de junio —solo 57.000 nóminas añadidas— amortiguaran las expectativas de subida de tipos. Pero la combinación de las minutas agresivas del miércoles y la escalada en Irán revirtió esas ganancias. El metal permanece muy por debajo de sus máximos de enero cercanos a los 5.600 dólares, presionado a lo largo de 2026 por el cambio hacia una política más estricta bajo el liderazgo de Warsh.goldsilver+2