Zlato prudce klesá, jestřábí zápis z jednání Fedu přiživuje obavy ze zvýšení sazeb

Ceny zlata ve středu prudce klesly, protože zveřejnění jestřábího zápisu z jednání Federálního rezervního systému, silnější americký dolar a zvýšené výnosy státních dluhopisů společně stlačily kov na nejnižší úroveň za více než týden.

Futures na zlato na burze Comex s dodáním v srpnu klesly o více než 2,2 % a v poledním obchodování se pohybovaly kolem 4 064 USD za unci, čímž prodloužily ztráty, které začaly již dříve v týdnu, kdy se investoři připravovali na zveřejnění zápisu.thestar+2

Zápis Fedu posiluje tendenci k utahování politiky

Federální rezervní systém zveřejnil zápis ze svého zasedání 16.–17. června ve středu ve 14:00 ET, čímž investorům nabídl první podrobný pohled na jednání pod vedením nového předsedy Kevina Warshe. Červnové zasedání ponechalo sazby již počtvrté v řadě na úrovni 3,50–3,75 %, ale doprovodné projekce znamenaly jestřábí obrat.hiringlab+3

Mediánová prognóza sazby federálních fondů pro konec roku 2026 byla revidována směrem nahoru z 3,4 % na 3,8 %, což naznačuje alespoň jedno zvýšení sazeb před koncem roku. Polovina z 18 dotázaných tvůrců politik uvedla, že v letošním roce očekává vyšší sazby, přičemž snižování bylo odloženo na roky 2027 a 2028, zatímco tvůrci politik posuzují přetrvávání inflace poháněné částečně šokem z cen ropy v důsledku konfliktu v Íránu. PNC Economics očekává, že Fed zůstane v nečinnosti po zbytek roku 2026 a do roku 2027.cnbc+2

Síla dolaru a geopolitické turbulence

Americký dolar v období před zveřejněním zápisu a po něm posílil, což zdražilo zlato denominované v dolarech pro mezinárodní kupce. Výnos 10letých státních dluhopisů se na začátku týdne pohyboval kolem 4,47 %, což zvýšilo tlak na kov, který nenese žádný výnos.cnbc+2

Geopolitický vývoj dále zkomplikoval situaci kolem zlata. Americké centrální velitelství dokončilo 7. července útoky na více než 80 cílů v Íránu v reakci na íránské útoky na komerční plavidla v Hormuzském průlivu. Ministerstvo financí rovněž zrušilo výjimku ze sankcí, která umožňovala mezinárodní prodej íránské ropy. Ačkoliv by takové napětí obvykle podpořilo poptávku po zlatě jako bezpečném přístavu, výsledný prudký nárůst cen ropy posílil inflační očekávání a argumenty pro přísnější měnovou politiku, což nakonec zatížilo drahé kovy.nytimes+3

Kontext trhu

Zlato se 6. července krátce zotavilo na 4 155 USD za unci poté, co slabé údaje o zaměstnanosti za červen – přibylo pouze 57 000 pracovních míst – tlumily očekávání ohledně zvyšování sazeb. Kombinace středečního jestřábího zápisu a eskalace v Íránu však tyto zisky zvrátila. Kov zůstává hluboko pod svými lednovými maximy poblíž 5 600 USD, přičemž po celý rok 2026 na něm doléhá posun k přísnější politice pod Warshovým vedením.goldsilver+2