El BCE prevé subir tipos en diciembre tras el aviso de Lagarde sobre la deuda

Los responsables de políticas del Banco Central Europeo concluyeron las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok señalando a diciembre como el mes más probable para un tercer incremento de los tipos de interés este año. Mantuvieron la opción de actuar en octubre sobre la mesa, pero señalaron que prefieren seguir subiendo los tipos una vez por trimestre, según informó Bloomberg. Esperar situaría la decisión en la reunión del 17 de diciembre, cuando se publicarán las nuevas proyecciones económicas, de acuerdo con el informe de Bloomberg publicado por Business Standard.business-standard.com+1

El BCE elevó los tipos en 25 puntos básicos en junio y de nuevo en septiembre. Una nueva subida en diciembre llevaría el tipo de interés oficial al 2.75%, un nivel que el banco considera restrictivo, según informó Reuters.econotimes.com

Lagarde señala la venta masiva de bonos

El sábado, la presidenta Christine Lagarde afirmó que la venta masiva de bonos a nivel mundial está elevando los costes de endeudamiento y ralentizará tanto el crecimiento como la inflación. "Aunque el crecimiento se ha mostrado resiliente, las condiciones de financiación se han endurecido, con un aumento notable de los tipos de interés a largo plazo desde nuestra última reunión", señaló en su declaración ante el Comité Monetario y Financiero Internacional. Añadió que el choque energético es "demasiado grande para 'ignorarlo', pero una respuesta medida sigue siendo adecuada para mantener la inflación bajo control".ecb.europa.eu

En la misma declaración se situó la inflación general de la zona euro en el 3.8% en septiembre, impulsada principalmente por la energía, con una inflación subyacente del 2.5%. Lagarde afirmó que los salarios no habían mostrado hasta ahora una respuesta material al choque energético.

Los halcones afirman que podría ser necesario más

El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, mantuvo una postura más firme. "Estamos luchando contra la inflación, soy de la opinión de que el trabajo no está hecho hasta ahora", afirmó en un evento de DZ Bank, según Reuters. Olli Rehn, de Finlandia, dijo que los efectos de segunda ronda "podrían colarse silenciosamente como un gato con calcetines".reuters.com

El viernes, el FMI señaló que "se requerirá al menos un incremento adicional de 25 puntos básicos en los tipos de interés oficiales en 2026" para mantener contenida la inflación subyacente, y que podría ser necesario un mayor endurecimiento más allá de esa fecha, informó Reuters.finance.yahoo.com

Gediminas Simkus, de Lituania, abogó por esperar: "conviene tomar decisiones cuando se dispone de la mayor cantidad de datos posible, y la próxima reunión de este tipo es en diciembre". Añadió que el banco "no puede ignorar el hecho de que tenemos una reunión en octubre", según Business Standard.business-standard.com

Un panorama más turbio para 2027

Las conversaciones también reflejaron una creciente preocupación por lo que vendrá después. El aumento del rendimiento de los bonos, los problemas presupuestarios de Francia, los elevados costes energéticos y el fuerte gasto en inteligencia artificial empañan las perspectivas. El viernes, el crudo Brent subió a 110 dólares el barril por primera vez desde mayo. Los operadores apuestan por tres subidas más para septiembre de 2027, según informó Bloomberg.business-standard.com

"El equilibrio entre los objetivos de la política monetaria va a ser más complicado", afirmó Martins Kazaks, miembro del Consejo de Gobierno. "Hasta ahora, las decisiones han sido relativamente fáciles. Pero hay mucha incertidumbre y muy poca visibilidad".