EZB peilt Zinsanhebung im Dezember an: Lagarde warnt vor Anleihen-Ausverkauf

Währungshüter der Europäischen Zentralbank verließen die Jahrestagung von IWF und Weltbank in Bangkok mit Signalen, dass der Dezember der wahrscheinlichste Monat für eine dritte Zinserhöhung in diesem Jahr ist. Sie hielten einen Schritt im Oktober zwar im Gespräch, zogen es jedoch vor, die Zinsen weiter einmal pro Quartal anzuheben, berichtete Bloomberg. Ein Abwarten würde die Entscheidung auf die Sitzung am 17. Dezember verschieben, wenn neue Wirtschaftsprognosen vorliegen, wie Business Standard unter Berufung auf Bloomberg berichtete.business-standard.com+1

Die EZB hatte die Zinsen im Juni und erneut im September um jeweils 25 Basispunkte angehoben. Eine weitere Erhöhung im Dezember würde den Leitzins auf 2,75 % anheben, ein Niveau, das die Bank als restriktiv ansieht, berichtete Reuters.econotimes.com

Lagarde verweist auf Ausverkauf bei Anleihen

Am Samstag erklärte Präsidentin Christine Lagarde, dass der globale Ausverkauf am Anleihemarkt die Kreditkosten in die Höhe treibt und sowohl das Wachstum als auch die Inflation bremsen wird. "Während sich das Wachstum widerstandsfähig gezeigt hat, haben sich die Finanzierungsbedingungen verengt, da die langfristigen Zinsen seit unserer letzten Sitzung spürbar gestiegen sind", hieß es in ihrer Erklärung vor dem Internationalen Währungs- und Finanzausschuss. Sie betonte, der Energieschock sei "zu groß, um darüber 'hinwegzusehen', aber eine angemessene Reaktion bleibt angebracht, um die Inflation im Zaum zu halten."ecb.europa.eu

In derselben Erklärung wurde die Gesamtrate der Inflation im Euroraum für September mit 3,8 % angegeben, was hauptsächlich auf Energie zurückzuführen ist, während die Kerninflation bei 2,5 % lag. Lagarde sagte, die Löhne hätten bislang keine wesentliche Reaktion auf den Energieschock gezeigt.

Falken fordern möglicherweise weitere Schritte

Bundesbankpräsident Joachim Nagel schlug resolutere Töne an. "Wir kämpfen gegen die Inflation, und ich bin der Meinung, dass die Arbeit noch nicht getan ist", sagte er laut Reuters auf einer Veranstaltung der DZ Bank. Finnlands Olli Rehn erklärte, Zweitrundeneffekte "könnten sich leise wie eine Katze auf Samtpfoten einschleichen."reuters.com

Am Freitag erklärte der IWF, dass "mindestens eine weitere Anhebung der Leitzinsen um 25 Bp im Jahr 2026 erforderlich sein wird", um die Kerninflation einzudämmen, und dass darüber hinaus weitere Straffungen nötig sein könnten, berichtete Reuters.finance.yahoo.com

Litauens Gediminas Simkus plädierte fürs Abwarten: "Man möchte Entscheidungen dann treffen, wenn die größtmögliche Menge an Daten vorliegt, und die nächste solche Sitzung ist im Dezember." Er fügte hinzu, dass die Bank "die Tatsache nicht ignorieren kann, dass wir im Oktober eine Sitzung haben", so Business Standard.business-standard.com

Ein trüberes Jahr 2027

Die Gespräche machten auch die wachsende Besorgnis über die weitere Entwicklung deutlich. Steigende Anleiherenditen, Frankreichs Haushaltsprobleme, hohe Energiekosten und immense Ausgaben für künstliche Intelligenz trüben die Aussichten. Am Freitag stieg Rohöl der Sorte Brent zum ersten Mal seit Mai auf 110 US-Dollar pro Barrel. Händler wetten nun auf drei weitere Anhebungen bis September 2027, berichtete Bloomberg.business-standard.com

"Die Zielkonflikte für die Geldpolitik werden schwieriger werden", sagte Ratsmitglied Martins Kazaks. "Bisher waren die Entscheidungen relativ einfach. Aber es gibt viel Unsicherheit und eine sehr geringe Sichtweite."