CXMT supera a Tencent como la empresa más valiosa de China

El fabricante chino de chips de memoria CXMT Corp. superó el jueves a Tencent Holdings para convertirse en la empresa china más valiosa del mundo, un hito que materializa la apuesta del mercado por el hardware de semiconductores frente a las plataformas de internet en la era de la inteligencia artificial.

La capitalización bursátil de CXMT se situó en 524.000 millones de dólares tras caer sus acciones un 1,2% en la jornada, mientras que la valoración de Tencent cayó a 510.000 millones de dólares en medio de la preocupación de los inversores por el creciente gasto de la gigante tecnológica en IA. El cruce culmina un ascenso meteórico para el fabricante de DRAM con sede en Hefei, que debutó en el mercado STAR de la Bolsa de Shanghái el 27 de julio con un alza del 466% en su primer día: la mayor OPV de semiconductores en la China continental registrada hasta la fecha, con 8.600 millones de dólares recaudados.ndtvprofit+3

La demanda de IA reconfigura la jerarquía empresarial de China

El cambio refleja un reordenamiento más amplio de las prioridades de los inversores. CXMT se ha convertido en un referente de las ambiciones de IA de China y de su impulso hacia la autosuficiencia en semiconductores, con un ascenso adicional de las acciones del 8% desde su debut. Tencent, por el contrario, ha visto caer sus acciones más de un 26% este año tras duplicar con creces el gasto de capital en IA en su trimestre de junio, un desembolso que pesó sobre los beneficios y provocó una caída del 4,5% en sus acciones cotizadas en Hong Kong el jueves.theedgemarkets+1

"Que CXMT supere a Tencent es un mensaje del mercado: los chips son los nuevos clics", afirmó Gary Tan, gestor de carteras de Allspring Global Investments, según Bloomberg. "Nuestra impresión es que la brecha entre ambos se ampliará a medida que la IA agéntica capte una cuota creciente de los flujos de internet".ndtvprofit+1

Catalizadores y limitaciones

Varios factores han mantenido el impulso más allá de la OPV. La inclusión de CXMT en el índice MSCI China All Shares por parte de MSCI, efectiva a partir del 10 de agosto, aportó flujos de fondos pasivos. Los informes de esta semana de que los rendimientos de fabricación de DDR5 de CXMT superaron el 90%: solo unos puntos porcentuales por detrás de Samsung Electronics, y de que Apple ↘ 0.80% ha estado probando sus chips para iPhones y MacBooks, impulsaron las acciones casi un 6% el miércoles.ibtimes+1

CXMT es el cuarto mayor productor mundial de DRAM, con aproximadamente el 7,67% del mercado global, por detrás de Samsung, SK Hynix ↘ 3.12% y Micron Technology ↘ 2.22%. La escasez de DDR5 convencional impulsada por la IA, a medida que los principales productores redirigen su capacidad hacia memorias de alto ancho de banda, ha brindado una oportunidad a CXMT, que ya ha firmado acuerdos de suministro plurianuales con Tencent, Alibaba Cloud, ByteDance, Lenovo y Xiaomi.businessupturn+1

Aun así, solo alrededor del 6,73% de las acciones de CXMT cotizan libremente debido a las restricciones de bloqueo, lo que amplifica las oscilaciones de precios y plantea dudas sobre si las valoraciones actuales podrán mantenerse una vez que entre más oferta al mercado.ibtimes+1