CXMT går om Tencent som Kinas mest värdefulla bolag

Den kinesiska minneschiptillverkaren CXMT Corp. gick på torsdagen om Tencent Holdings och blev världens mest värdefulla kinesiska bolag. Detta är en milstolpe som tydliggör marknadens satsning på halvledarhårdvara framför internetplattformar i den artificiella intelligensens tidsålder.

CXMT:s marknadsvärde låg på 524 miljarder dollar efter att aktien backade 1,2 % under dagen, medan Tencents värdering sjönk till 510 miljarder dollar mot bakgrund av investerarnas oro över teknikjättens svällande AI-utgifter. Tronskiftet kröner en kometartad uppgång för den Hefei-baserade DRAM-tillverkaren, som debuterade på Shanghaibörsens STAR Market den 27 juli med ett kurslyft på 466 % den första dagen. Det var kinesiska fastlandets största halvledarnotering någonsin med 8,6 miljarder dollar i emitterat kapital.ndtvprofit+3

AI-efterfrågan ritar om Kinas företagsstrukturer

Skiftet speglar en bredare omgruppering av investerarnas prioriteringar. CXMT har blivit en symbol för Kinas AI-ambitioner och satsning på självförsörjning inom halvledare, där aktien har stigit ytterligare 8 % sedan debuten. Tencent har å sin sida sett sin aktie falla mer än 26 % i år efter att ha mer än fördubblat sina AI-investeringar under junikvartalet. Dessa utgifter tyngde vinsten och utlöste ett fall på 4,5 % för de Hongkong-noterade aktierna på torsdagen.theedgemarkets+1

"Att CXMT går om Tencent är ett budskap från marknaden: chip är de nya klickens ersättare", sade Gary Tan, portföljförvaltare på Allspring Global Investments, enligt Bloomberg. "Vår bedömning är att klyftan mellan de två kommer att vidgas i takt med att agentisk AI tar en allt större andel av internetflödena."ndtvprofit+1

Katalysatorer och begränsningar

Flera faktorer har upprätthållit momentum efter börsnoteringen. MSCI:s inkludering av CXMT i indexet MSCI China All Shares från och med den 10 augusti tillförde passiva fondflöden. Rapporter denna vecka om att CXMT:s tillverkningsutbyte för DDR5 översteg 90 %: endast ett fåtal procentenheter bakom Samsung Electronics: samt att Apple ↘ 0.80% har testat deras chip för Iphone och Macbook, drev upp aktien med nästan 6 % på onsdagen.ibtimes+1

CXMT är världens fjärde största DRAM-producent med cirka 7,67 % av den globala marknaden, bakom Samsung, SK Hynix ↘ 3.12% och Micron Technology ↘ 2.22%. Den AI-drivna bristen på konventionellt DDR5: när ledande tillverkare styr om kapacitet mot minnen med hög bandbredd: har gett CXMT en öppning, och fleråriga leveransavtal har redan tecknats med Tencent, Alibaba Cloud, ByteDance, Lenovo och Xiaomi.businessupturn+1

Samtidigt är endast cirka 6,73 % av CXMT:s aktier fritt omsättningsbara på grund av låsningsregler. Detta förstärker kurssvängningarna och reser frågor om huruvida nuvarande värderingar kan bestå när mer utbud når marknaden.ibtimes+1