Broadcom respalda acuerdo de chips de 63.000 millones de dólares para Anthropic con una garantía de 43.000 millones

Broadcom ha acordado cubrir hasta unos 43.000 millones de dólares en pérdidas potenciales sobre un paquete de deuda de 63.000 millones. El dinero financiará sus chips de IA que Anthropic planea arrendar. El fabricante de chips actúa como proveedor, garante e intermediario en lo que BusinessDesk, republicando The Wall Street Journal, describió como el mayor acuerdo de deuda de IA de la historia.businessdesk.co.nz

Cómo funciona el acuerdo

Bank of America, Blackstone, Citi y Morgan Stanley anunciaron la transacción el 26 de octubre. Un vehículo de propósito especial recién formado comprará aceleradores XPU y equipos de red de Broadcom para arrendarlos a Anthropic, con entregas previstas a partir de 2027, según el comunicado conjunto. Bank of America, Citi y Morgan Stanley están organizando la deuda de primer gravamen. Blackstone es el único proveedor de la porción comprometida de segundo gravamen. Broadcom ofrece un apoyo de valor residual igual al monto del primer gravamen.investors.broadcom.com

El informe 8-K de Broadcom indica que su exposición es la diferencia entre el 72,5% de las obligaciones de arrendamiento pendientes y el valor de reventa o recuperación de los racks. La responsabilidad máxima sin descontar es de unos 43.000 millones de dólares una vez que todos los racks estén desplegados, según un resumen del documento. Reuters había situado el tramo senior en unos 43.500 millones de dólares, informó TheStreet. Hock Tan, CEO de Broadcom, afirmó que el acuerdo "valida que hay capital disponible para financiar tal crecimiento".thestreet.com+2

Un impulso de última hora

Tan pasó casi dos meses intentando que los bancos comprometieran más de 40.000 millones de dólares para el acuerdo, conocido como "Proyecto North Star". Algunos prestamistas consideraron retirarse a medida que subían las tasas de interés, informó el Journal. Mantuvo conversaciones con ejecutivos bancarios durante el fin de semana del 24 al 25 de octubre y acordó tasas de interés más altas. Los bancos también obtuvieron mayores garantías por parte de Broadcom. El acuerdo se anunció después de que Anthropic hiciera pública su solicitud de salida a bolsa. Los chips son unidades de procesamiento tensorial que Broadcom está desarrollando con Google.datacenterdynamics.com+1

Los bancos planean vender unos 22.000 millones de dólares de la deuda en el mercado de bonos de grado de inversión, pero no hasta que los chips lleguen el próximo año. Eso los deja expuestos si las tasas suben mientras tanto, según el Journal. El prospecto de Anthropic estima que pagará más de 125.200 millones de dólares por arrendar chips de Broadcom.businessdesk.co.nz

Acumulación de exposición

Este no es el primer respaldo de Broadcom para Anthropic. En una financiación anterior de 35.000 millones de dólares de Apollo Global Management y Blackstone, el respaldo de Broadcom fue de hasta 29.000 millones. Moody's ha advertido que el riesgo crece si varios acuerdos como este se acumulan rápidamente, señaló TheStreet, citando a Reuters.thestreet.com

Los inversores han tomado la noticia con calma hasta ahora. Las acciones de Broadcom subieron en la negociación matutina del 28 de octubre. La pregunta abierta es si los chips de IA usados seguirán teniendo suficiente valor dentro de unos años, cuando Broadcom esté vendiendo chips más nuevos que reduzcan su valor.finance.yahoo.com